الهيكل الجديد لصناعة العملات المستقرة: مقارنة مسارات تطوير USDT و USDC

مؤخراً، صوت مجلس الشيوخ الأمريكي بموافقة 68 صوتًا ومعارضة 30 صوتًا على قانون "GENIUS"، مما يشير إلى أن صناعة العملات المستقرة ستدخل فترة ذهبية من التطور.

مع دخول Circle سوق الأسهم الأمريكية بقيمة سوقية تتجاوز 200 مليار دولار، تتضح معالم سوق العملات المستقرة. يظهر USDT و USDC، كرواد في هذا المجال، مسارات تنموية مختلفة: حيث يركز USDT على اللامركزية، وتنوع التخطيط، وتطبيقات الدفع الواقعي، ويلعب دورًا مهمًا في مجالات مثل التجارة عبر الحدود؛ بينما يركز USDC على الامتثال، والإعانات، وتوليد الفائدة، ويظهر نشاطًا ملحوظًا في نظام Solana.

! يفتح العصر الذهبي للعملات المستقرة: USDT إلى اليسار ، USDC إلى اليمين

تم تحديد نمط العملات المستقرة: مراجعة صراع الرواد

وفقًا للبيانات، اعتبارًا من 12 يونيو، تبلغ القيمة السوقية ل USDT حوالي 156 مليار دولار، وحصة السوق 62.1٪؛ تبلغ القيمة السوقية ل USDC حوالي 60.8 مليار دولار، وحصة السوق 24.2٪. المشاريع الأخرى للعملات المستقرة تمثل أقل من 15٪.

كان عام 2019 هو نقطة حاسمة في المنافسة بين USDT و USDC. في ذلك العام، توصلت USDT إلى شراكة مع شبكة ترون TRON، وأصبحت ترون شبكة بيئية مهمة لدعم تطوير USDT. حالياً، يبلغ حجم إصدار USDT في النظام البيئي لترون 78.2 مليار دولار، مما يمثل حوالي 50% من الإجمالي.

أدى ازدهار تعدين السيولة الذي حدث في صيف DeFi عام 2020 إلى منح USDT دفعة جديدة. أصبحت USDT "تذكرة دخول" للعديد من بروتوكولات DeFi، وارتفعت قيمتها السوقية إلى 9.5 مليار دولار في يونيو 2020، مع حصة سوقية بلغت 86.5%. في نفس الوقت، كانت القيمة السوقية لـ USDC فقط 1.1 مليار دولار، مع حصة سوقية تبلغ 6.79%.

في يوليو 2020، أصبحت USDT أول مشروع عملة مستقرة تتجاوز قيمته السوقية 10 مليارات دولار، مما أسس لها مكانة الرائدة في الصناعة.

بالنسبة لـ USDC، كانت سنة 2019 سنة من الألم. اضطرت Circle إلى إجراء تعديلات كبيرة على الأعمال، واختارت في النهاية الرهان بكل قوتها على USDC. في مارس 2020، قامت Circle بترقية منصتها وأطلقت نظام حسابات USDC جديد وواجهة برمجة التطبيقات (API) لتوفير وصول أكثر سهولة للمطورين. بحلول نهاية عام 2020، زاد حجم تداول USDC من 400 مليون دولار في بداية العام إلى ما يقرب من 4 مليارات دولار.

في يونيو 2022، تأثرت USDT بانفجار Terra، حيث انخفضت قيمتها السوقية إلى 66.9 مليار دولار، بينما زادت USDC إلى 55 مليار دولار، مما قلص الفارق في القيمة السوقية إلى حوالي 12 مليار دولار. لكن بعد ذلك، تمكنت USDT من توسيع الفارق مرة أخرى بفضل مشاهد استخدامها الأوسع.

! يفتح العصر الذهبي للعملات المستقرة: USDT إلى اليسار ، USDC إلى اليمين

USDT: نحو وسطاء لامركزيين

اختارت USDT "مسار الذهاب إلى اليسار"، أي أن تصبح مزود خدمات وساطة لامركزية. دفع أحد مؤسسي Tether، جيانكارلو ديفاسيني، تطوير USDT بأساليب إدارة غير تقليدية، وعلى الرغم من أنه أثار العديد من الجدل، إلا أنه منح USDT "قدرة أكبر على مقاومة الصدمات".

يعتبر الرئيس التنفيذي لشركة Tether، باولو أردوينو، أن الشركة تُركز على "مقدمي البنية التحتية غير المركزية"، بهدف مساعدة المستخدمين على التحرر من سيطرة المالية التقليدية وعملاق التكنولوجيا، لتحقيق السيادة الفردية.

تتمثل مزايا USDT بشكل رئيسي في:

• تدقيق احتياطيات الأموال مستقل نسبيًا
• يتم تخزين سجلات المعاملات على blockchain لامركزي، مع الشفافية وعدم القابلية للتغيير
• يمتلك المستخدمون السيطرة المباشرة على أصول USDT داخل المحافظ غير المملوكة.
• يمكن التداول بحرية في بروتوكولات DeFi، DEX، CEX وغيرها من السيناريوهات
• تمتلك تيذر السيطرة على إصدار وحرق وإدارة الاحتياطيات.

تخطط Tether في المستقبل للدخول في مجالات متعددة مثل التعدين، الذكاء الاصطناعي، الزراعة الرقمية، التعليم، والاتصالات المحمولة، مما يظهر طموحًا قويًا للتوسع في الأعمال.

USDC: احتضان نظام الامتثال المركزي

على عكس USDT، اختارت Circle مسارًا مركزيًا أكثر حذرًا وامتثالًا. تعتبر Circle أول شركة في صناعة التشفير تحصل على مجموعة كاملة من التراخيص الامتثالية، بما في ذلك ترخيص مؤسسة العملات الإلكترونية الأوروبية وترخيص BitLicense في نيويورك.

تتمسك Circle بمفهوم "الأولوية للتنظيم"، وقد أنشأت نظامًا قويًا للامتثال وعلاقات بنكية عالية الجودة. وهذا يوفر قاعدة سيولة جيدة لـ USDC، مما يتيح له الاتصال بحسابات بنكية حقيقية، وتحقيق شراء واسترداد العملة القانونية.

حالياً، تعتمد Circle بشكل رئيسي على إيرادات الفائدة من الاحتياطيات. في المستقبل، قد تستفيد USDC من السياسات التنظيمية الإيجابية، وتوسع السوق العالمية أكثر، وتعمل في مجالات الدفع على مستوى المؤسسات وPayFi وTradFi. في الوقت نفسه، فإن النمو السريع لـ USDC في نظام Solana البيئي وقطاع PayFi يستحق الت期待.

الخاتمة

تفتح مسارات التنمية المختلفة لـ USDT و USDC مساحة سوقية مختلفة للعملتين المستقرتين: تستهدف USDT سوق التجارة الخارجية وحياة الدفع الذي يقدر حجمه بعشرات التريليونات من الدولارات، بينما تستهدف USDC سوق العملات الإلكترونية القانونية العالمية الذي يقدر حجمه بملايين التريليونات من الدولارات.

مع تطبيق "قانون GENIUS"، بدأت جولة جديدة من المنافسة في صناعة العملات المستقرة. تستحق USDT و USDC، كقادة في الصناعة، متابعة مستمرة في التطور المستقبلي.

! يبدأ العصر الذهبي للعملات المستقرة: USDT إلى اليسار ، USDC إلى اليمين