تحول تنظيم المالية في سنغافورة: إعادة تشكيل صناعة Web3 وفرص جديدة

أصدرت هيئة النقد في سنغافورة (MAS) مؤخرًا قاعدة جديدة تطلب من جميع مقدمي خدمات الرموز الرقمية غير المرخصين التوقف عن العمل قبل 30 يونيو، وإلا سيواجهون عقوبات جنائية. تمثل هذه الخطوة تحولًا كبيرًا في سياسة تنظيم التشفير في سنغافورة، ولها تأثير عميق على صناعة Web3 المحلية.

الجوهر الأساسي للقوانين الجديدة هو منطق "الرقابة الشاملة"، الذي يغطي بشكل كامل الأنشطة التجارية داخل وخارج سنغافورة. يجب على مزودي الخدمات الحصول على ترخيص، مما يُشير إلى بدء الرقابة الشاملة من قبل MAS على العاملين في مجال Web3 المحلي. تشمل تعريف MAS لـ "خدمات الرموز الرقمية" تقريبًا جميع جوانب أعمال الأصول الرقمية، بما في ذلك إصدار الرموز، خدمات الحفظ، والتداول عبر الوسطاء.

إن وراء هذا التحول في السياسة هو الدفاع الشديد عن "سمعة المالية" للدولة في سنغافورة. إن الخصائص المجهولة العابرة للحدود لخدمات الرموز الرقمية تزيد من مخاطر غسل الأموال وتمويل الإرهاب، وقد أصبحت بعض الأحداث الأخيرة شرارة مباشرة لتشديد السياسة.

في مواجهة القوانين الجديدة، انقسم العاملون في Web3 بسرعة. بعض المشاريع تشير إلى أن التكاليف العالية للامتثال تعتبر عبئًا لا يمكن تحمله تقريبًا، ولا تستبعد إمكانية الانتقال من سنغافورة. ومع ذلك، يعتقد بعض المهنيين المحليين أن هذا هو في الغالب توضيح وتفصيل للإطار الحالي، وليس تحولًا جذريًا.

في الوقت نفسه، تسعى هونغ كونغ ودبي لجذب المواهب العالمية في مجال التشفير من خلال موقفهما المنفتح. أطلقت هونغ كونغ أول إطار تنظيمي شامل للعملات المستقرة المدعومة بالعملات التقليدية في العالم، بينما تقدم دبي بيئة ضريبية تنافسية للغاية وهيئة تنظيم مستقلة للأصول الرقمية.

ومع ذلك، فإن الاتجاه نحو العولمة التنظيمية أصبح أكثر وضوحًا، ولا يمكن لأي منطقة أن تستفيد من المكافآت دون الالتزام بالقواعد في بيئة عالمية. تم دفع Web3 و العملات المستقرة إلى دائرة الضوء تحت النظام الحالي للرقابة المالية السيادية، وهو نتيجة طبيعية لتطبيق الابتكار التكنولوجي.

في هذه التحول التنظيمي، أصبحت العملات المستقرة ورموز الأصول الواقعية (RWA) من أكثر المجالات الواعدة للتطوير. شهد سوق العملات المستقرة نموًا هائلًا، بينما أصبحت RWA السوق التالي الذي يقدر بتريليون.

بالنسبة للكيانات التي يمكنها تجاوز الحواجز العالية والحصول على التراخيص بنجاح، فإن هذا التحول التنظيمي قد خلق في الواقع حواجز تنافسية واضحة. لقد أنشأت بعض الكيانات المحلية في سنغافورة نظامًا متكاملًا للامتثال والترخيص، وهي تبني بنية تحتية مالية من الجيل التالي من خلال تقنية blockchain.

في العقد المقبل، مع تعميق التنظيم العالمي، ستصبح القدرة على الامتثال نقطة فصل في الصناعة. فقط الرواد الذين يمتلكون تراخيص مسبقة، وشبكات دفع قوية، وهياكل إصدار الأصول الحقيقية (RWA) هم من سيأملون في تحديد القواعد والمضي بثبات في جولة جديدة من النظام المالي الرقمي العالمي.