تحديثات كبيرة في نظام AAVE: وحدة Umbrella تحل محل وحدة Safety
مؤخراً، وافق النظام البيئي AAVE على اقتراح رئيسي، وتمت الموافقة على وحدة AAVE Umbrella التي كانت قيد الإعداد لفترة طويلة من قبل المجتمع، وستدخل حيز التنفيذ رسمياً في 5 يونيو 2025. وهذا يعني أن وحدة AAVE Umbrella ستحل محل وحدة الأمان الأصلية، وستتولى وظيفة ضمان الديون المعدومة في النظام البيئي AAVE. ستحدث هذه التحديثات تغييرات كبيرة في نموذج العائدات في النظام البيئي AAVE.
! [تم تمرير مظلة Aave رسميا: stkGHO APY 13٪ من Stablecoin God Mine Falls؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1b288156abe85c0f68e687df4763295.webp)
المشكلة الأساسية التي يحلها نموذج Umbrella
تعمل وحدة Umbrella على حل مشكلتين رئيسيتين كانت موجودة في وحدة السلامة السابقة: تكاليف الصيانة المرتفعة وكفاءة رأس المال المنخفضة.
يتطلب Safety Module حوالي 66 مليون دولار من النفقات التحفيزية سنويًا، مما يسبب ضغطًا على قيمة AAVE السوقية. علاوة على ذلك، نظرًا لأن Safety Module يتضمن فقط رموز AAVE والأصول المرتبطة بـ GHO، فإن كفاءته في التعامل مع القروض المتعثرة للأصول ذات العيار الثقيل ليست عالية، مما قد يضيف تحديات إضافية على سيولة AAVE و GHO.
تم تحسين وحدة Umbrella من خلال الجوانب الثلاثة التالية:
إدخال aToken المتعلق بالقرض مثل stkwaUSDC وstkwaUSDT وstkwaETH كأصل ضمان.
استخدام نموذج منحنى الإطلاق لتحديد عائدات الرهن لكل أصل، وضبط معدل الفائدة بناءً على السيولة المستهدفة، وإجمالي الرهن الحالي، والحد الأقصى لمقدار الإطلاق.
تحويل آلية الخصم من الاعتماد على تحفيز الحوكمة إلى التنفيذ التلقائي بواسطة العقود الذكية.
! [تم تمرير مظلة Aave رسميا: stkGHO APY 13٪ من Stablecoin God Mine Falls؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-16cffcb2d4c02ba1b4c467db429d844d.webp)
تغير عائدات الرهن GHO
في الوحدة الجديدة Umbrella، من المتوقع أن تنخفض عائدات تعويض مخاطر GHO بشكل كبير. إذا انتقل جميع المساهمين الحاليين في stkGHO إلى وحدة Umbrella، فقد ينخفض معدل الفائدة للمستخدمين من 13% الحالية إلى حوالي 7.7%. قد يؤدي هذا التغيير إلى انكماش كبير في كمية إصدار GHO.
حاليًا، إجمالي GHO هو 238 مليون، حيث يشارك 71% في تخزين stkGHO. قد يؤدي انخفاض العائدات إلى فقدان الطلب على GHO حتى تعيد العلاقة بين العرض والطلب توازنها. ومع ذلك، نظرًا لأن معدل الرهن الحالي لـ GHO يتجاوز 245%، فإن خطر السحب على المدى القصير منخفض.
تأثير على نظام AAVE البيئي
تعكس هذا التحديث إعادة تقييم فريق AAVE لنموذج تطوير GHO. كان الطلب على GHO سابقًا يعتمد بشكل أساسي على دعم رموز الحوكمة ، مما يفتقر إلى الاستدامة. من خلال إدخال وحدة Umbrella، قد يركز فريق AAVE أكثر على إعادة تشكيل تنافسية GHO من خلال تطبيقات العملات المستقرة اللامركزية في مشاهد الاستخدام الفعلية، مثل وسيلة الدفع، ومقاومة الرقابة، وزيادة كفاءة تمويل بروتوكولات الإقراض.
! [تم تمرير مظلة Aave رسميا: stkGHO APY 13٪ من Stablecoin God Mine Falls؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-41111b29f02cdf9dc8749492b9a5c074.webp)
ومع ذلك، فإن هذا يعني أيضًا أن فرص التكديس ذات العائد المرتفع التي كانت تحظى بشعبية كبيرة قد تختفي. يحتاج المشاركون في نظام AAVE البيئي إلى التكيف مع هذا النموذج الجديد للعائد، والتركيز على تطوير GHO في التطبيقات العملية في المستقبل.
! [تم تمرير مظلة Aave رسميا: stkGHO APY 13٪ من Stablecoin God Mine Falls؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-425d2e0ddef0f7b8f5efad90cbcadc54.webp)
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 19
أعجبني
19
6
مشاركة
تعليق
0/400
DefiVeteran
· 07-08 19:17
7.7 هذه العائدات مخيّبة للآمال
شاهد النسخة الأصليةرد0
DegenRecoveryGroup
· 07-07 05:54
العائدات منخفضة جداً، من الأفضل أن أكون مزارعاً.
شاهد النسخة الأصليةرد0
Layer3Dreamer
· 07-05 20:50
من الناحية النظرية، انهيار عائد gho = اختبار نظرية اللعبة بصراحة
تحديث كبير لـ AAVE: ستستبدل وحدة Umbrella وحدة Safety Module في عام 2025، وقد تنخفض عائدات GHO بشكل كبير.
تحديثات كبيرة في نظام AAVE: وحدة Umbrella تحل محل وحدة Safety
مؤخراً، وافق النظام البيئي AAVE على اقتراح رئيسي، وتمت الموافقة على وحدة AAVE Umbrella التي كانت قيد الإعداد لفترة طويلة من قبل المجتمع، وستدخل حيز التنفيذ رسمياً في 5 يونيو 2025. وهذا يعني أن وحدة AAVE Umbrella ستحل محل وحدة الأمان الأصلية، وستتولى وظيفة ضمان الديون المعدومة في النظام البيئي AAVE. ستحدث هذه التحديثات تغييرات كبيرة في نموذج العائدات في النظام البيئي AAVE.
! [تم تمرير مظلة Aave رسميا: stkGHO APY 13٪ من Stablecoin God Mine Falls؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1b288156abe85c0f68e687df4763295.webp)
المشكلة الأساسية التي يحلها نموذج Umbrella
تعمل وحدة Umbrella على حل مشكلتين رئيسيتين كانت موجودة في وحدة السلامة السابقة: تكاليف الصيانة المرتفعة وكفاءة رأس المال المنخفضة.
يتطلب Safety Module حوالي 66 مليون دولار من النفقات التحفيزية سنويًا، مما يسبب ضغطًا على قيمة AAVE السوقية. علاوة على ذلك، نظرًا لأن Safety Module يتضمن فقط رموز AAVE والأصول المرتبطة بـ GHO، فإن كفاءته في التعامل مع القروض المتعثرة للأصول ذات العيار الثقيل ليست عالية، مما قد يضيف تحديات إضافية على سيولة AAVE و GHO.
تم تحسين وحدة Umbrella من خلال الجوانب الثلاثة التالية:
إدخال aToken المتعلق بالقرض مثل stkwaUSDC وstkwaUSDT وstkwaETH كأصل ضمان.
استخدام نموذج منحنى الإطلاق لتحديد عائدات الرهن لكل أصل، وضبط معدل الفائدة بناءً على السيولة المستهدفة، وإجمالي الرهن الحالي، والحد الأقصى لمقدار الإطلاق.
تحويل آلية الخصم من الاعتماد على تحفيز الحوكمة إلى التنفيذ التلقائي بواسطة العقود الذكية.
! [تم تمرير مظلة Aave رسميا: stkGHO APY 13٪ من Stablecoin God Mine Falls؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-16cffcb2d4c02ba1b4c467db429d844d.webp)
تغير عائدات الرهن GHO
في الوحدة الجديدة Umbrella، من المتوقع أن تنخفض عائدات تعويض مخاطر GHO بشكل كبير. إذا انتقل جميع المساهمين الحاليين في stkGHO إلى وحدة Umbrella، فقد ينخفض معدل الفائدة للمستخدمين من 13% الحالية إلى حوالي 7.7%. قد يؤدي هذا التغيير إلى انكماش كبير في كمية إصدار GHO.
حاليًا، إجمالي GHO هو 238 مليون، حيث يشارك 71% في تخزين stkGHO. قد يؤدي انخفاض العائدات إلى فقدان الطلب على GHO حتى تعيد العلاقة بين العرض والطلب توازنها. ومع ذلك، نظرًا لأن معدل الرهن الحالي لـ GHO يتجاوز 245%، فإن خطر السحب على المدى القصير منخفض.
تأثير على نظام AAVE البيئي
تعكس هذا التحديث إعادة تقييم فريق AAVE لنموذج تطوير GHO. كان الطلب على GHO سابقًا يعتمد بشكل أساسي على دعم رموز الحوكمة ، مما يفتقر إلى الاستدامة. من خلال إدخال وحدة Umbrella، قد يركز فريق AAVE أكثر على إعادة تشكيل تنافسية GHO من خلال تطبيقات العملات المستقرة اللامركزية في مشاهد الاستخدام الفعلية، مثل وسيلة الدفع، ومقاومة الرقابة، وزيادة كفاءة تمويل بروتوكولات الإقراض.
! [تم تمرير مظلة Aave رسميا: stkGHO APY 13٪ من Stablecoin God Mine Falls؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-41111b29f02cdf9dc8749492b9a5c074.webp)
ومع ذلك، فإن هذا يعني أيضًا أن فرص التكديس ذات العائد المرتفع التي كانت تحظى بشعبية كبيرة قد تختفي. يحتاج المشاركون في نظام AAVE البيئي إلى التكيف مع هذا النموذج الجديد للعائد، والتركيز على تطوير GHO في التطبيقات العملية في المستقبل.
! [تم تمرير مظلة Aave رسميا: stkGHO APY 13٪ من Stablecoin God Mine Falls؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-425d2e0ddef0f7b8f5efad90cbcadc54.webp)