مراجعة أسبوعية للأصول التشفيرية: تصاعد الأوضاع الجيوسياسية يؤدي إلى التقلب في السوق

شهد سوق التشفير هذا الأسبوع تأثيرات متداخلة من عدة عوامل. تدفق الأموال المؤسسية المستمر يوفر الدعم، ولكن مشاعر الحذر في سوق المشتقات تزداد، كما أن المخاطر الجيوسياسية قد تضخمت بشكل مفاجئ، مما أدى إلى حدوث التقلبات في الأسعار.

استمر البيتكوين هذا الأسبوع في التذبذب ضمن نطاق 102000-109000 دولار. خلال عطلة نهاية الأسبوع، أدت الإجراءات العسكرية الأمريكية ضد المنشآت النووية الإيرانية إلى حدوث عمليات بيع فزع قصيرة، تلتها استقرار الأسعار. على الرغم من البيئة الخارجية المضطربة، لا يزال الهيكل الداخلي لسوق التشفير يحتفظ باستقرار نسبي، مما يصبح قوة داعمة مهمة للأسعار. ومع ذلك، بسبب تصاعد الصراع الجيوسياسي، اتخذ المتداولون على المدى القصير نهجًا حذرًا في تسعير البيتكوين.

ستعتمد الاتجاهات المستقبلية بشكل كبير على تطورات الصراع بين إيران وإسرائيل. إذا تراجع الوضع تدريجياً، فمن المحتمل أن يعود البيتكوين إلى قرب 105000 دولار؛ ولكن إذا تصاعد الصراع أكثر، خاصة إذا اتخذت إيران تدابير انتقامية أكثر عدوانية، فقد يتسبب ذلك في صدمة أكبر للسوق.

البيئة الكلية واتجاهات السياسة

شهدت الأوضاع في الشرق الأوسط تصعيدًا حلزونيًا هذا الأسبوع. تواصل إسرائيل استهداف الأهداف داخل إيران بدقة، وردت إيران على الفور بصواريخ وطائرات مسيرة. أدت اشتعال النزاع الإقليمي إلى ارتفاع أسعار النفط والذهب، مما زاد من مشاعر الحذر في السوق.

تتجه سياسة الحكومة الأمريكية نحو الصرامة تدريجياً، حيث انتقلت من التنسيق خلف الكواليس إلى التدخل العلني. شهد السوق في منتصف الأسبوع علامات على التهدئة لفترة قصيرة، ولكن بعد ذلك شنت الولايات المتحدة غارات على المنشآت النووية الإيرانية، مما زاد من حدة التوتر مرة أخرى. هددت إيران باتخاذ إجراءات انتقامية متناسبة، بل واعتبرت حتى فرض حصار على مضيق هرمز، مما أثار اهتماماً كبيراً من المجتمع الدولي.

ارتفاع مخاطر الجغرافيا السياسية أدى إلى دخول السوق في نمط تقليدي من الملاذ الآمن: ارتفاع أسعار النفط، انخفاض عائدات السندات الأمريكية، تصحيح أسهم التكنولوجيا، تفضيل المعادن الثمينة. كما شهدت الأصول التشفيرية، كأصول عالية المخاطر، تصحيحاً معيناً.

التشفير السوق أداء

هذا الأسبوع، واصلت البيتكوين التقلب في نطاق 102000-109000 دولار. في بداية الأسبوع، أدت توقعات السوق بأن الوضع في الشرق الأوسط "قابل للتحكم" إلى انتعاش طفيف، حيث وصلت البيتكوين إلى 109000 دولار. تستمر الأموال المؤسسية في التدفق، مما يوفر دعماً أساسياً للسعر.

لم يؤثر قرار الاحتياطي الفيدرالي بالحفاظ على أسعار الفائدة دون تغيير بشكل كبير على حركة البيتكوين. لكن سوق العقود الآجلة يظهر زيادة في الطلب على التحوط، مما يعكس ارتفاع شعور الحذر في السوق.

شهد يوم الجمعة خروج كبير للأموال من ETF الإيثيريوم، مما أثار ردود فعل متسلسلة، مما أدى إلى انخفاض كبير في الأصول عالية المخاطر مثل الإيثيريوم. زادت أنباء تصرف الولايات المتحدة عسكريًا ضد إيران خلال عطلة نهاية الأسبوع من التقلبات في السوق، حيث انخفضت قيمة البيتكوين لفترة قصيرة تحت 100,000 دولار، لكنها عادت إلى الاستقرار بعد ذلك.

من الناحية الفنية، أدت الصراعات الجيوسياسية إلى تراجع مؤقت لبيتكوين دون خط الاتجاه الصاعد الأول، لكنه لا يزال يتداول ضمن نطاق 90000-110000 دولار. لا تزال القوى الهيكلية الداخلية للسوق سليمة، ويعود التصحيح هذا الأسبوع بشكل أساسي إلى تأثير عوامل المخاطر الخارجية.

تحليل تدفق الأموال

بعد الارتفاع الكبير في المرحلة السابقة، ظهرت تباينات في تدفقات الأموال. تراجعت تدفقات الأموال في قنوات العملات المستقرة، بينما لا يزال صندوق الاستثمار المتداول في البيتكوين (ETF) يحتفظ بتدفق صافي مستقر من الأموال.

هذا الأسبوع، بلغ صافي تدفق الأموال إلى صندوق تداول البيتكوين القائم 10.22 مليار دولار، بانخفاض عن الأسبوع الماضي ولكنه لا يزال عند مستوى مرتفع. بينما تحولت العملات المستقرة إلى صافي تدفق خارجي طفيف بلغ 1.32 مليار دولار. كما انخفض حجم تدفق الأموال إلى صندوق تداول الإيثريوم، حيث شهد يوم الجمعة صافي تدفق خارجي يتجاوز 100 مليون دولار.

تغير هيكل السوق

استمر حاملو العملات على المدى الطويل في زيادة احتفاظهم ببيتكوين، حيث زادوا 28920 قطعة هذا الأسبوع. بينما قام حاملو العملات على المدى القصير بتقليل احتفاظهم بـ 24650 قطعة. لا يزال مخزون بيتكوين في البورصات المركزية ينخفض، ولكن بسبب زيادة التقلب في السوق، تراجعت بشكل ملحوظ حجم التدفقات الصافية من البورصات مقارنة بالفترات السابقة.

تظهر هذه البيانات أن ثقة المستثمرين على المدى الطويل في البيتكوين لا تزال تتزايد، لكن حماس التداول قصير الأجل قد انخفض. حالياً، تتأثر اتجاهات أسعار البيتكوين قصيرة الأمد بشكل رئيسي بتأثير مزدوج من المتداولين في السوق واتجاه تدفقات أموال ETF.

آفاق المستقبل

ما لم تتدهور الأوضاع في الشرق الأوسط وتتحول إلى صراع أكبر، من المتوقع أن تظل الاتجاهات الصعودية لبيتكوين على المدى المتوسط والطويل ثابتة. على المدى القصير، إذا تمكنت الأوضاع الجيوسياسية من التخفيف، فمن المتوقع أن يعود بيتكوين إلى حوالي 105000 دولار؛ ولكن إذا استمرت الصراعات في التصاعد، فلا يمكن استبعاد إمكانية الهبوط إلى نطاق 90000-100000 دولار.

وفقًا لمؤشرات الدورة من EMC Labs، فإن قياسات دورة BTC الحالية تبلغ 0.625، ولا تزال في دورة صاعدة. ومع ذلك، يحتاج المستثمرون إلى متابعة التغيرات في الوضع الجغرافي السياسي عن كثب، والتعامل بحذر مع التقلبات المحتملة في السوق.