في الآونة الأخيرة، كان متداولو الأصول المشفرة ينتظرون قدوم "موسم alt"، لكن هذه الظاهرة لم تتحقق بعد. على الرغم من التوقعات المتفائلة والارتفاعات القصيرة، لا يزال سوق العملات الرقمية لم يشهد ارتفاعات كبيرة. تواصل البيتكوين السيطرة على السوق، مما جعل الكثيرين يتساءلون: لماذا تأخر موسم alt؟ هل سيأتي مرة أخرى؟
الهيمنة على البيتكوين واعتماد المؤسسات
تظل نسبة بيتكوين من القيمة السوقية الإجمالية لسوق العملات الرقمية بين عامي 2024-2025 حوالي 60%، وهو أعلى مستوى منذ سوق الثور في 2017. تعكس هذه الهيمنة تفضيل السوق لبيتكوين، والذي ينجم بشكل أساسي عن استقراره واعتماد المؤسسات الواسع.
جذبت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين التي تم الموافقة عليها في نهاية عام 2023 وبداية عام 2024 تدفقات كبيرة من الأموال، مما جعلها "أصل ملاذ" في سوق العملات الرقمية. تفضل المؤسسات الكبيرة البيتكوين، وتتجاهل العملات البديلة. بالإضافة إلى ذلك، فإن حدث تقليل مكافآت البيتكوين في عام 2024 يعزز سرد ندرته، مما يجذب الأموال التي كان من الممكن أن تتجه نحو العملات البديلة ذات المخاطر الأعلى.
يشير محللو السوق إلى أن "العملات البديلة عادة ما تبدأ في الارتفاع بعد أن تنتهي البيتكوين من الارتفاع بشكل متسارع". نظرًا لأن البيتكوين لا تزال تسجل ارتفاعات جديدة، فإن المستثمرين ليس لديهم دوافع للتحول إلى العملات البديلة.
تأثير الرياح المعاكسة للاقتصاد الكلي
على عكس سوق الثور 2020-2021 (الذي دفعه معدلات الفائدة القريبة من الصفر وتخفيف الكمية) ، فإن 2024-2025 يتميز بتشديد الكمية ومعدلات الفائدة المرتفعة. لقد أثر هذا البيئة الاقتصادية الكلية سلبًا على سوق altcoin.
لقد أدى التشديد الكمي إلى سحب السيولة من الأسواق المالية، مما خفض من شهية المخاطر. تعتمد العملات البديلة، كأصول مضاربة، على رأس المال الزائد، وبدون سيولة كافية، يصعب عليها الحصول على زخم للنمو.
على الرغم من أن شائعات السوق قد تتحول نحو سياسة التيسير، إلا أن خفض أسعار الفائدة لا يزال بعيد المنال. قبل انخفاض تكاليف الاقتراض، لا يرغب كل من المستثمرين المؤسسيين والأفراد في تحمل مخاطر زائدة على altcoin.
مشكلة فائض عرض altcoin
سوق العملات الرقمية يوجد فيه أكثر من 15,000 نوع من altcoin، لكن السيولة لا تواكب ذلك. يتم إطلاق مشاريع جديدة باستمرار، بينما يتشتت إجمالي حوض رأس المال، مما يؤدي إلى تخفيض العوائد المحتملة.
تتنافس المزيد من الرموز للحصول على نفس السيولة، مما يجعل من الصعب حتى على المشاريع ذات الإمكانيات الحصول على الاهتمام. انخفضت استثمارات رأس المال المخاطر في مشاريع التشفير من 29.4 مليار دولار في عام 2022 إلى 7.1 مليار دولار في عام 2024، وهناك نقص حاد في تمويل تطوير altcoin.
لقد أنشأ هذا الفائض من العرض "سوقًا مزدحمًا"، حيث يمكن أن تبرز فقط الرموز التي تتمتع بعملية بارزة أو شعبية فيروسية، وهو ما يتناقض بشكل حاد مع جنون ICO لعام 2017 أو جنون NFT لعام 2021.
انخفاض مشاركة المستثمرين الأفراد
موسم alt عادة ما يتم دفعه بواسطة نفسية FOMO (الخوف من الفوت) لدى المستثمرين الأفراد. ومع ذلك، فإن مشاركة المستثمرين الأفراد في عام 2025 قد انخفضت بشكل ملحوظ مقارنة بالدورات السابقة.
تظهر مؤشرات تتبع أنشطة وسائل التواصل الاجتماعي المتعلقة بالتشفير أن السوق تفتقر إلى الحماس الذي كان موجودًا خلال ذروة بعض الرموز الشهيرة في عام 2021. المستثمرون الأفراد الذين تضرروا من انهيار السوق في عام 2022 يميلون الآن أكثر إلى بيتكوين بدلاً من altcoin.
كما قال أحد المتداولين: "عندما ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 150% هذا العام، لماذا يجب شراء رموز أخرى ذات مخاطر أعلى؟" بدون حماس المستثمرين الأفراد، تفتقر العملات البديلة إلى القوة الدافعة للاستمرار في الارتفاع.
تأثير عدم اليقين التنظيمي
إن وضوح التنظيم أمر بالغ الأهمية ل altcoins ، خاصة تلك التي قد تُصنف كأوراق مالية. على الرغم من أن بعض المواقف السياسية قد أشعلت التفاؤل، إلا أن التقدم لا يزال بطيئًا.
تواجه بعض صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) الخاصة بالعملات الرقمية الرئيسية مشاكل تنظيمية. يعتقد المحللون أن لديها احتمالية عالية للموافقة، لكن الجدول الزمني المحدد لا يزال غير واضح. إن الغموض التنظيمي حول بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) والعملات المستقرة يثبط الابتكار، مما يجعل الأموال المؤسسية تتردد.
ستستمر حالة عدم اليقين حتى يتم الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في altcoin من قبل الجهات التنظيمية أو تحديد القواعد بوضوح.
نصائح الوضع التاريخي
سوق العملات الرقمية具有周期性，altcoin季通常出出现 في العام الأخير من دورة البيتكوين التي تستمر أربع سنوات. على الرغم من أن عام 2025 يُعتبر الموسم التالي للaltcoins، إلا أن التأخير ليس بدون سوابق.
حدثت موسما alt في عامي 2017 و2021 بعد أن سجلت البيتكوين ارتفاعًا قياسيًا ودخلت في مرحلة تصحيح. إذا استقرت البيتكوين فوق 100,000 دولار، فقد تتدفق رأس المال في النهاية إلى العملات البديلة.
أداء الإيثريوم مقابل البيتكوين الضعيف يدل على أن موسم alt لم يبدأ بعد. تاريخياً، كان الإيثريوم عادةً يقود ارتفاع altcoins، لكن نسبته مقابل البيتكوين لا تزال قريبة من أدنى مستوياتها في سنوات.
الخاتمة
لم تختفِ موسم alt، بل هي تنتظر الظروف المناسبة. إن هيمنة البيتكوين، وضغوط الاقتصاد الكلي، والعقبات التنظيمية قد قيدت مؤقتًا حماس altcoin. ومع ذلك، تُظهر التاريخ أنه بمجرد أن يدخل البيتكوين فترة مستقرة، وتعود السيولة، ستأتي اللحظة التي تخص altcoin.
في الوقت الحالي، من الحكمة الاستثمار بصبر وانتقائية في المشاريع التي تتمتع بأسس قوية. التركيز على مجالات مثل الذكاء الاصطناعي، أو DeFi، أو حلول Layer-2 قد يوفر فرصًا.
ابق متيقظًا وتصرف بحذر وراقب عن كثب التغيرات في هيمنة البيتكوين. قدوم موسم alt هو مجرد مسألة وقت وليس ما إذا كان سيحدث.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 17
أعجبني
17
8
مشاركة
تعليق
0/400
ser_ngmi
· 07-07 19:46
囤着吧 等一波就 للقمر
شاهد النسخة الأصليةرد0
ChainPoet
· 07-06 22:56
البطء هو السرعة في انتظار الانفجار
شاهد النسخة الأصليةرد0
TokenTherapist
· 07-05 00:58
فقط بهذا الشكل لا يزال موسم alt
شاهد النسخة الأصليةرد0
NewPumpamentals
· 07-05 00:45
الثراء السريع في متناول اليد
شاهد النسخة الأصليةرد0
RugDocDetective
· 07-05 00:40
تأخير وتأجيل فقط في انتظار أن يرتفع السوق السائد
شاهد النسخة الأصليةرد0
OffchainWinner
· 07-05 00:38
لا يزال يجب الانتظار حتى يرتفع بيتكوين أولاً
شاهد النسخة الأصليةرد0
SpeakWithHatOn
· 07-05 00:34
السوق هكذا، انتظر وانتهى الأمر
شاهد النسخة الأصليةرد0
FundingMartyr
· 07-05 00:30
استمر في انتظار ارتفاع BTC وسيكون كل شيء على ما يرام
وقت الإستجابة لموسم alt تحت هيمنة بيتكوين تأخر السوق في انتظار فرصة الاختراق
تحليل أسباب تأخر موسم alt في سوق العملات الرقمية
في الآونة الأخيرة، كان متداولو الأصول المشفرة ينتظرون قدوم "موسم alt"، لكن هذه الظاهرة لم تتحقق بعد. على الرغم من التوقعات المتفائلة والارتفاعات القصيرة، لا يزال سوق العملات الرقمية لم يشهد ارتفاعات كبيرة. تواصل البيتكوين السيطرة على السوق، مما جعل الكثيرين يتساءلون: لماذا تأخر موسم alt؟ هل سيأتي مرة أخرى؟
الهيمنة على البيتكوين واعتماد المؤسسات
تظل نسبة بيتكوين من القيمة السوقية الإجمالية لسوق العملات الرقمية بين عامي 2024-2025 حوالي 60%، وهو أعلى مستوى منذ سوق الثور في 2017. تعكس هذه الهيمنة تفضيل السوق لبيتكوين، والذي ينجم بشكل أساسي عن استقراره واعتماد المؤسسات الواسع.
جذبت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين التي تم الموافقة عليها في نهاية عام 2023 وبداية عام 2024 تدفقات كبيرة من الأموال، مما جعلها "أصل ملاذ" في سوق العملات الرقمية. تفضل المؤسسات الكبيرة البيتكوين، وتتجاهل العملات البديلة. بالإضافة إلى ذلك، فإن حدث تقليل مكافآت البيتكوين في عام 2024 يعزز سرد ندرته، مما يجذب الأموال التي كان من الممكن أن تتجه نحو العملات البديلة ذات المخاطر الأعلى.
يشير محللو السوق إلى أن "العملات البديلة عادة ما تبدأ في الارتفاع بعد أن تنتهي البيتكوين من الارتفاع بشكل متسارع". نظرًا لأن البيتكوين لا تزال تسجل ارتفاعات جديدة، فإن المستثمرين ليس لديهم دوافع للتحول إلى العملات البديلة.
تأثير الرياح المعاكسة للاقتصاد الكلي
على عكس سوق الثور 2020-2021 (الذي دفعه معدلات الفائدة القريبة من الصفر وتخفيف الكمية) ، فإن 2024-2025 يتميز بتشديد الكمية ومعدلات الفائدة المرتفعة. لقد أثر هذا البيئة الاقتصادية الكلية سلبًا على سوق altcoin.
لقد أدى التشديد الكمي إلى سحب السيولة من الأسواق المالية، مما خفض من شهية المخاطر. تعتمد العملات البديلة، كأصول مضاربة، على رأس المال الزائد، وبدون سيولة كافية، يصعب عليها الحصول على زخم للنمو.
على الرغم من أن شائعات السوق قد تتحول نحو سياسة التيسير، إلا أن خفض أسعار الفائدة لا يزال بعيد المنال. قبل انخفاض تكاليف الاقتراض، لا يرغب كل من المستثمرين المؤسسيين والأفراد في تحمل مخاطر زائدة على altcoin.
مشكلة فائض عرض altcoin
سوق العملات الرقمية يوجد فيه أكثر من 15,000 نوع من altcoin، لكن السيولة لا تواكب ذلك. يتم إطلاق مشاريع جديدة باستمرار، بينما يتشتت إجمالي حوض رأس المال، مما يؤدي إلى تخفيض العوائد المحتملة.
تتنافس المزيد من الرموز للحصول على نفس السيولة، مما يجعل من الصعب حتى على المشاريع ذات الإمكانيات الحصول على الاهتمام. انخفضت استثمارات رأس المال المخاطر في مشاريع التشفير من 29.4 مليار دولار في عام 2022 إلى 7.1 مليار دولار في عام 2024، وهناك نقص حاد في تمويل تطوير altcoin.
لقد أنشأ هذا الفائض من العرض "سوقًا مزدحمًا"، حيث يمكن أن تبرز فقط الرموز التي تتمتع بعملية بارزة أو شعبية فيروسية، وهو ما يتناقض بشكل حاد مع جنون ICO لعام 2017 أو جنون NFT لعام 2021.
انخفاض مشاركة المستثمرين الأفراد
موسم alt عادة ما يتم دفعه بواسطة نفسية FOMO (الخوف من الفوت) لدى المستثمرين الأفراد. ومع ذلك، فإن مشاركة المستثمرين الأفراد في عام 2025 قد انخفضت بشكل ملحوظ مقارنة بالدورات السابقة.
تظهر مؤشرات تتبع أنشطة وسائل التواصل الاجتماعي المتعلقة بالتشفير أن السوق تفتقر إلى الحماس الذي كان موجودًا خلال ذروة بعض الرموز الشهيرة في عام 2021. المستثمرون الأفراد الذين تضرروا من انهيار السوق في عام 2022 يميلون الآن أكثر إلى بيتكوين بدلاً من altcoin.
كما قال أحد المتداولين: "عندما ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 150% هذا العام، لماذا يجب شراء رموز أخرى ذات مخاطر أعلى؟" بدون حماس المستثمرين الأفراد، تفتقر العملات البديلة إلى القوة الدافعة للاستمرار في الارتفاع.
تأثير عدم اليقين التنظيمي
إن وضوح التنظيم أمر بالغ الأهمية ل altcoins ، خاصة تلك التي قد تُصنف كأوراق مالية. على الرغم من أن بعض المواقف السياسية قد أشعلت التفاؤل، إلا أن التقدم لا يزال بطيئًا.
تواجه بعض صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) الخاصة بالعملات الرقمية الرئيسية مشاكل تنظيمية. يعتقد المحللون أن لديها احتمالية عالية للموافقة، لكن الجدول الزمني المحدد لا يزال غير واضح. إن الغموض التنظيمي حول بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) والعملات المستقرة يثبط الابتكار، مما يجعل الأموال المؤسسية تتردد.
ستستمر حالة عدم اليقين حتى يتم الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في altcoin من قبل الجهات التنظيمية أو تحديد القواعد بوضوح.
نصائح الوضع التاريخي
سوق العملات الرقمية具有周期性，altcoin季通常出出现 في العام الأخير من دورة البيتكوين التي تستمر أربع سنوات. على الرغم من أن عام 2025 يُعتبر الموسم التالي للaltcoins، إلا أن التأخير ليس بدون سوابق.
حدثت موسما alt في عامي 2017 و2021 بعد أن سجلت البيتكوين ارتفاعًا قياسيًا ودخلت في مرحلة تصحيح. إذا استقرت البيتكوين فوق 100,000 دولار، فقد تتدفق رأس المال في النهاية إلى العملات البديلة.
أداء الإيثريوم مقابل البيتكوين الضعيف يدل على أن موسم alt لم يبدأ بعد. تاريخياً، كان الإيثريوم عادةً يقود ارتفاع altcoins، لكن نسبته مقابل البيتكوين لا تزال قريبة من أدنى مستوياتها في سنوات.
الخاتمة
لم تختفِ موسم alt، بل هي تنتظر الظروف المناسبة. إن هيمنة البيتكوين، وضغوط الاقتصاد الكلي، والعقبات التنظيمية قد قيدت مؤقتًا حماس altcoin. ومع ذلك، تُظهر التاريخ أنه بمجرد أن يدخل البيتكوين فترة مستقرة، وتعود السيولة، ستأتي اللحظة التي تخص altcoin.
في الوقت الحالي، من الحكمة الاستثمار بصبر وانتقائية في المشاريع التي تتمتع بأسس قوية. التركيز على مجالات مثل الذكاء الاصطناعي، أو DeFi، أو حلول Layer-2 قد يوفر فرصًا.
ابق متيقظًا وتصرف بحذر وراقب عن كثب التغيرات في هيمنة البيتكوين. قدوم موسم alt هو مجرد مسألة وقت وليس ما إذا كان سيحدث.