473M أسهم مفتوحة: Athena بيتكوين تفتح الباب للتصفية الضخمة الداخلية

أخذ رئيسي:

• سجلت شركة Athena Bitcoin Global 473 مليون سهم لإعادة البيع، مما يتيح خروج المستثمرين الداخليين والمستثمرين المبكرين.
• الشركة تسعى للارتقاء بتسجيل OTC إلى مستوى أعلى ولكنها لا تقدم جدول زمني أو تحديثات تشغيلية.
• قد تحسن السيولة ولكنها تثير أيضًا مخاوف التخفيف للمساهمين المتبقيين.

شركة Athena Bitcoin Global، وهي شركة تشغيل أجهزة صراف آلي للبيتكوين مقرها الولايات المتحدة، قد قدمت بيانًا تسجيليًا لدى هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) للسماح بإعادة بيع ما يقرب من نصف مليار سهم. بينما لن تجمع الشركة رأسمالًا مباشرةً من هذه الخطوة، إلا أنها تمهد الطريق للداخلين والمستثمرين الأوائل للخروج من مواقعهم — مما قد يخلق موجة من ضغط البيع في سوق مفقود بالفعل بالسيولة.

!

تسجيل حصة أثينا: ماذا يعني

في 24 يونيو 2025، قدمت أثينا نشرة تفصيلية للجنة الأوراق المالية والبورصات تفصح فيها عن خطتها لتسجيل 473،874،346 سهمًا مشتركًا لإعادة البيع. تم تسجيل هذه الأسهم سابقًا من خلال آليات مثل السندات المحولة، وتعويض الموظفين، أو صفقات داخلية.

هذا التسجيل لا ينطوي على إصدار أسهم جديدة أو ججمع أموال من قبل الشركة. بدلاً من ذلك، لدى "المساهمون البائعون" — والذين يشملون الداخلين، والموظفين السابقين، والداعمين المؤسسيين — الضوء الأخضر الآن للتخلص من ممتلكاتهم، بناءً على شروط السوق.

أثينا ذكرت بوضوح:

“لسنا نبيع أي أسهم من الأسهم العادية بموجب هذا البروشور ولن نتلقى أي عائدات من بيع أي أسهم من الأسهم العادية من قبل الشركاء البائعين.”

سيتحمل المساهمون البائعون تكاليف معاملاتهم الخاصة، بينما ستغطي أثينا الرسوم القانونية والإدارية المتعلقة بالتسجيل.

المخاطر للمستثمرين التجزئة

الحجم الرفيع يلبي العرض الضخم

سهم أثينا، المتداول تحت رمز ABIT على سوق OTC Pink، يُعتبر سيولته سيئة بشكل معروف. وفقًا لبيانات Yahoo Finance، تراوحت الحجم اليومي بين 160 دولارًا فقط إلى 112،280 دولار، مع حجم متوسط لمدة 65 يومًا قدره 10،367 دولار. هذا منخفض بشكل مقلق مقارنة بالحجم الذي يمكن أن ينتج عنه حتى جزء صغير من 473 مليون سهم يضرب السوق.

وبناءً على ذلك، حتى التصفية المتواضعة من قبل حاملي كميات كبيرة يمكن أن تضغط بشكل كبير على الأسعار. على سبيل المثال، تم التداول مؤخرًا بالسهم بسعر 0.0417 دولار للسهم. وبناءً على تلك التقديرات، تعادل الأسهم المسجلة تقريبًا 19.8 مليون دولار من القيمة السوقية - وهو رقم ضخم بالنسبة لنشاط تداول الرمز.

يحذر محللو السوق من أن هذه الخروجات الداخلية، إذا لم يتم إدارتها استراتيجيًا، قد تؤدي إلى تقلب حاد في الأسعار أو ضغط نزولي مستمر.

تطلعات التصنيف، ولكن بدون جدول زمني

في تقديمها، كشفت أثينا عن نيتها بالارتقاء من OTC Pink إلى OTCQB أو OTCQX، وهي منصات تتطلب تقارير مالية وحوكمة شركات أكثر صرامة. ومع ذلك، لم تقدم الشركة أي جدول زمني أو مؤشرات أو مؤشرات تقدم تتعلق بالارتقاء.

حتى يحدث مثل هذا الترقية، ستستمر الأسهم في البيع على أحد النحوين:

• سعر ثابت ( إذا لم يكن هناك عرض نشط )، أو
• الأسعار السائدة في السوق، إذا أصبح ABIT مُسعرًا بانتظام على OTCQB/QX أو بورصة عامة أخرى.

أشار إدارة أثينا إلى أن القائمة العليا ستعزز الوصول إلى رأس المال المؤسسي وتعزز رؤيتها، لكن ثقة المستثمرين تظل حذرة نظرًا لعدم وضوح متى أو كيف يمكن تحقيق تلك الهدف.

اقرأ المزيد: تكشف تقديمات الهيئة الأمريكية للأوراق المالية عن مواجهة صندوق iShares Bitcoin Trust ETF لتقلبات مستمرة ومخاطر تنظيمية

المشاكل السابقة وتغيير المراجع

في 6 مايو 2024، أقالت أثينا BF Borgers CPA PC كمدقق لها بعد منع الشركة من مزاولة العمل أمام SEC. تلت هذه الخطوة عقوبات SEC العلنية ضد BF Borgers.

قامت أثينا بتعويضهم بشركة FGMK، LLC التي قامت بتدقيق البيانات المالية لعامي 2023 و 2024. على الرغم من أن التقارير لم تكن مشروطة، إلا أن التدقيقات السابقة حذرت من "شكوك كبيرة حول قدرة الشركة على الاستمرار ككيان يعمل."

في حين أن آثينا ادعت عدم وجود خلافات مادية مع مدقق حساباتها السابق، إلا أن الانتقال أضاف إلى الشكوك التي يثيرها المستثمرون نظرًا لعدم وضوح الإيرادات للشركة واعتمادها على نشاط أجهزة الصراف الآلي الرقمية القابل للتقلب.

تركيز أثينا على أمريكا اللاتينية وإرث السلفادور

ايثينا ايضا جعلت الاخبار في 2021 من خلال كونها اول موفر لاطلاق ماكينات الصراف الالي للبيتكوين في السلفادور، وهو مشهد ادى اليه قرار البلاد باعتماد البيتكوين كعملتها الرسمية. ثم قامت الشركة بتحويل جهودها نحو امريكا اللاتينية، موضعة نفسها كلاعب مهم في البنية التحتية للبيتكوين عبر الحدود.

ومع ذلك، أدى السوق الهابط الأوسع للعملات الرقمية وانخفاض حجم التداول من انهيارات FTX وCelsius وVoyager إلى تكبد عائد تشغيلي في الشركات عبر المجال. ذكرت أثينا في تقديمها أن الإفلاسات نفسها لم تؤثر فيها مباشرة، لكنها أدت إلى انخفاض أنشطة المستخدمين والمشاعر غير المباشرة.

اقرأ المزيد: صفقة صندوق النقد الدولي بقيمة 120 مليون دولار مع السلفادور: تثير جدل بيتكوين الشكوك في عالم العملات المشفرة

سيؤثر هذا على قطاع أجهزة الصراف الآلي للعملات المشفرة؟

!

تتزامن خطوة أثينا مع تغييرات دولية واسعة في الطريقة التي يتم فيها تنظيم أجهزة الصراف الآلي للعملات الرقمية، حيث يواجه القطاع تزايدًا في المراقبة الدقيقة لتدابير مكافحة غسيل الأموال ومعرفة العميل. قد تقيد القواعد الأشد تحت تطبيق قانون MiCA توسيع نطاق توزيع أجهزة الصراف الآلي إذا لم تكن متوافقة تمامًا. ويواجه المشغلون مجموعة أكثر تعقيدًا من العقبات في الولايات المتحدة، مع تشتت تنظيمي من ولاية إلى أخرى وضغوطات اتحادية من مثل SEC و FinCEN، مما يجعل من الصعب بشكل متزايد التوسع.

إذا كان حدث إعادة بيع أثينا يثير مخرجات تسبب الذعر، فقد يكون له تأثيرات تتداعى في الإحساس بالمستثمرين تجاه العروض التحتية للعملات الرقمية الأخرى التي تُتداول بشكل ضئيل. حتى يشمل ذلك الشركات الصغيرة المُدرجة خارج البورصة التي تحاول زيادة مقياس الوصول إلى تكنولوجيا سلسلة الكتل في الأسواق الناشئة.

يقول أثينا إن القائمة تهدف إلى زيادة ملفها الشخصي وجلب الأموال الجديدة. ولكن في الحقيقة، قد تكون مجرد بداية لانسحاب الداخليين مع تعثر أعمالها الأساسية.