1. تصاعد الصراع العسكري بين إسرائيل وإيران، وأسواق العالم تتعرض للاضطراب
تستمر التصعيدات العسكرية بين إسرائيل وإيران في منطقة الشرق الأوسط، حيث يقوم الطرفان بإطلاق الصواريخ والطائرات المسيرة لمهاجمة المنشآت العسكرية للآخر. تدعي إسرائيل أنها دمرت العديد من المنشآت النووية الإيرانية، بينما تعهدت إيران بالرد بقوة. قال الرئيس الأمريكي ترامب إنه من أجل تجنب تفاقم الوضع، أصدر أوامره بتنفيذ ضربة محدودة ضد إيران.
اندلعت هذه الصراعات في سياق استمرار التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط. يشير المحللون إلى أن الشرق الأوسط، باعتباره أحد المصادر الرئيسية للنفط في العالم، إذا تصاعدت الأوضاع أكثر وأثرت على إمدادات النفط، ستشكل ضغطًا كبيرًا على أسعار الطاقة العالمية والتضخم. تأثرت أسعار النفط الدولية بشكل كبير، حيث تجاوز سعر خام برنت الآجلة 130 دولارًا للبرميل.
تأثرت الأسواق المالية بسبب ذلك. انخفضت المؤشرات الرئيسية بشكل كبير، بينما ارتفعت أسعار الأصول الآمنة مثل مؤشر الدولار و الذهب. كما تعرضت سوق العملات الرقمية لضربة، حيث انخفضت قيمة البيتكوين لأقل من 100000 دولار في وقت ما. حذر المحللون من أنه إذا استمرت النزاعات في التصاعد وأثرت على سلسلة التوريد العالمية، فإن ذلك سيؤدي إلى تأثيرات خطيرة على تعافي الاقتصاد العالمي.
2. أطلق الاحتياطي الفيدرالي إشارات متشددة، مما أدى إلى ارتفاع توقعات زيادة أسعار الفائدة واهتزاز السوق
وأدلى مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ( عدد من مسؤولي ) الاحتياطي الفيدرالي مؤخرا بتصريحات متشددة، ملمحا إلى رفع أسعار الفائدة في يوليو تموز للحد من التضخم. قالت محافظة بنك الاحتياطي الفيدرالي بومان بصراحة إنها ستدعم خفض سعر الفائدة في الاجتماع المقبل إذا ظلت الضغوط التضخمية تحت السيطرة. بالإضافة إلى ذلك ، قال جولسبي ، وهو مسؤول كبير في بنك الاحتياطي الفيدرالي ، إن بنك الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يستمر في رفع أسعار الفائدة إذا اختفى تأثير السياسة التجارية.
أشار المحللون إلى أن ارتفاع توقعات رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي سيؤثر على الأسواق المالية العالمية. من جهة، سيؤدي رفع أسعار الفائدة إلى زيادة تكاليف الاقتراض، مما سيضغط على أرباح الشركات ونفقات المستهلكين؛ ومن جهة أخرى، سيؤدي ارتفاع الدولار أيضًا إلى تفاقم ضغوط خروج الأموال من الدول النامية.
نتيجة لذلك، انخفضت مؤشرات الأسهم الثلاثة الكبرى في الولايات المتحدة بشكل كبير عند إغلاق يوم الجمعة. وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر الدولار بشكل كبير، بينما انخفضت أسعار الأصول الآمنة مثل الذهب والبيتكوين. وحذر المحللون من أنه إذا أصرت الاحتياطي الفيدرالي على زيادة وتيرة رفع أسعار الفائدة، فسوف يزيد ذلك من مخاطر تباطؤ الاقتصاد العالمي.
3. ستدخل "قواعد العملات المستقرة" في هونغ كونغ حيز التنفيذ في أغسطس، مما يضخ动力 جديدة في تطوير الصناعة
نشرت حكومة منطقة هونغ كونغ الخاصة إعلانًا في الجريدة الرسمية، حيث سيدخل "مرسوم العملات المستقرة" حيز التنفيذ رسميًا في 1 أغسطس 2025. يوفر هذا المرسوم إطارًا تنظيميًا واضحًا لإصدار واستخدام العملات المستقرة المرتبطة بالعملة القانونية في هونغ كونغ، مما يمثل نقطة تحول رئيسية في تنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ.
تنص "لوائح العملات المستقرة" على نظام إصدار تراخيص بعتبة عالية يستند إلى المعايير الدولية، ويؤكد على "مشاهد الاستخدام الفعلي" و"استدامة الأعمال". يعتقد المحللون أن هذا سيساعد في تصفية المصدّرين المتوافقين والذين لديهم قوة، وتجنب المخاطر الناتجة عن ارتفاع السوق.
يعتقد معظم المتخصصين في الصناعة أن إصدار "قانون العملات المستقرة" سيعطي دفعة جديدة لتطوير صناعة العملات المستقرة في هونغ كونغ. قال يو وي وين من هيئة النقد في هونغ كونغ إن هذا القانون يوفر إطارًا تنظيميًا شاملاً للمصدرين، ويضمن أن تخضع المخاطر المماثلة لقواعد تنظيمية مماثلة، مما يعزز التنمية الصحية والمستدامة للصناعة.
أشار المحللون إلى أنه في ظل الاتجاه الكبير لتسريع دمج الاقتصاد الرقمي والاقتصاد الحقيقي، ستصبح العملات المستقرة حلقة وصل مهمة بين الاثنين. وستساعد هونغ كونغ، بصفتها مركزًا ماليًا دوليًا، في تطوير صناعة العملات المستقرة المتوافقة على تعزيز مكانتها كمركز مالي.
أرثر بريتو، المؤسس المشارك لشركة Ripple، ينشر محتوى على وسائل التواصل الاجتماعي X( لأول مرة بعد 14 عامًا، مما أثار تكهنات واسعة من الخارج. في ذلك اليوم، نشر فقط رمز تعبير "وجه بلا كلمات"، دون تقديم أي توضيحات أخرى.
أكد ديفيد شوارتز، كبير مسؤولي التكنولوجيا في Ripple، لاحقًا أن حساب بريتو لم يتعرض للاختراق أو التسريب، وأنه لا يرغب في أن يصبح شخصية عامة. يعتقد المحللون أن خطوة بريتو قد تكون مرتبطة بخطط تطوير Ripple المستقبلية.
هناك تحليلات تشير إلى أن Ripple قد تخطط لإجراء الطرح العام الأولي )IPO( في المستقبل، لدعم تطوير رمز XRP. وفقًا لتوقعات المحامين، قد تصل قيمة Ripple إلى 1000 مليار دولار. بينما تشير وجهة نظر أخرى إلى أن التغريدة الغامضة لبريتّو قد تكون مرتبطة بالتطورات الأخيرة في الدعوى القانونية لـ Ripple.
بغض النظر عن ذلك، أثار ظهور Britto مرة أخرى على وسائل التواصل الاجتماعي اهتمامًا واسعًا في مجتمع العملات المشفرة. وأشار المحللون إلى أن Ripple، باعتبارها لاعبًا مهمًا في صناعة العملات المشفرة، فإن اتجاه تطويرها المستقبلي يستحق المتابعة المستمرة.
) 5. تستمر حمى الاستثمار في الذكاء الاصطناعي في الارتفاع، وقد تجاوزت قيمة التمويل في النصف الأول من عام 2025 إجمالي العام الماضي.
في النصف الأول من عام 2025، تستمر حمى الاستثمار العالمية في شركات الذكاء الاصطناعي ### AI ( في التزايد. تظهر البيانات أنه في الربع الأول من عام 2025، جذبت شركات الذكاء الاصطناعي حوالي 60 إلى 73 مليار دولار من استثمارات رأس المال المخاطر، وهو ما يتجاوز نصف إجمالي المبلغ لعام 2024، مع نمو سنوي يتجاوز 100٪.
أشار المحللون إلى أن الاستثمارات المخاطرة التي حصلت عليها شركات الذكاء الاصطناعي في الربع الأول تمثل حوالي 58% من الإجمالي، بينما كانت هذه النسبة قبل عام حوالي 28%. وهذا يدل بوضوح على "الذعر" الذي يشعر به المستثمرون تجاه مجال الذكاء الاصطناعي.
تتجمع رؤوس الأموال في مجال الذكاء الاصطناعي بحجم غير مسبوق، حيث تواصل المؤسسات الكبرى زيادة رهاناتها على الشركات والتقنيات التي يُعتقد أنها ستحقق اختراقات في هذا المجال. يرى المحللون أن استمرار تصاعد هذه الحمى الاستثمارية سيعزز من التطور السريع لتقنيات الذكاء الاصطناعي وتطبيقاتها الصناعية.
في الوقت نفسه، حذر بعض المحللين من مخاطر فقاعات الاستثمار الحالية في الذكاء الاصطناعي. ويعتقدون أن الضخ الزائد قد يؤدي إلى تركيز الأموال بشكل مفرط على عدد قليل من الشركات الشهيرة، مما يتجاهل احتياجات الاستثمار في جوانب أخرى من سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي، وبالتالي يعيق التنمية الصحية لنظام الذكاء الاصطناعي بأكمله.
٢. أخبار الصناعة
) 1. أدى الصراع بين إيران وإسرائيل إلى زيادة المخاطر الجيوسياسية، مما أدى إلى ارتفاع السوق المشفرة على المدى القصير
بعد أسبوع من الانخفاض، شهدت بيتكوين ارتفاعًا مفاجئًا يزيد عن 8% في 24 يونيو، متجاوزة 106,000 دولار. كما ارتدت الإيثريوم لتتجاوز 2,400 دولار مرة أخرى. ويعود هذا الاتجاه بشكل رئيسي إلى تصاعد الأوضاع الجيوسياسية في الشرق الأوسط.
اندلع هجوم صاروخي بين إيران وإسرائيل في 24 ، واشتدت التناقضات بين الجانبين. أدت المخاطر الجيوسياسية المتزايدة إلى إثارة معنويات الابتعاد عن المخاطرة في السوق ، وتدفقت الأموال على الأصول الخطرة مثل العملات المشفرة. يشير المحللون إلى أن العملات المشفرة أكثر شيوعا في أوقات الأزمات نظرا لارتفاع سيولة وقابليتها للنقل من أصول الملاذ الآمن التقليدية مثل الذهب.
ومع ذلك، مع إعلان الجانبين عن وقف إطلاق النار، انخفضت المخاطر الجيوسياسية مؤقتًا، وبدأت وتيرة ارتفاع سوق التشفير في التباطؤ. يجب على المستثمرين متابعة تطورات الوضع عن كثب، وإدارة المخاطر بشكل جيد. إذا تصاعد النزاع مرة أخرى، قد يشهد سوق التشفير تقلبات كبيرة مرة أخرى.
2. أطلق الاحتياطي الفيدرالي إشارات تيسيرية، مما عزز زخم انتعاش سوق التشفير.
بخلاف العوامل الجيوسياسية، فإن تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي المتساهلة قد أضافت أيضًا زخمًا لانتعاش سوق العملات المشفرة. صرحت عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي باومان أنه إذا لم تتزايد ضغوط التضخم، فإن احتمال خفض أسعار الفائدة في يوليو يزداد.
باول سوف يدلي بشهادته في الكونغرس هذا الأسبوع، والأسواق تتوقع أنه قد يطلق إشارات مشابهة. إذا قامت الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في يوليو، فسوف يخفف من ضغط السيولة في سوق العملات المشفرة ويقدم الدعم لانتعاش السوق.
ومع ذلك، هناك بعض المحللين الذين يتبنون موقفًا حذرًا تجاه تحول الاحتياطي الفيدرالي نحو سياسة التيسير. حيث يرون أن الوضع التضخمي حاد، ومن غير المرجح أن يتحول الاحتياطي الفيدرالي نحو التيسير في المدى القصير. إذا كانت تصريحات باول تميل نحو السياسة النقدية المتشددة، فقد يتعرض سوق العملات المشفرة لضغوط تصحيح.
3. استمرار تدفق الأموال المؤسسية، الآفاق طويلة الأجل إيجابية
على الرغم من أن حركة السوق قصيرة الأجل تتأثر بعوامل متعددة وتتقلب بشكل حاد، إلا أن التدفق المستمر لرؤوس الأموال المؤسسية يظهر أن الآفاق طويلة الأجل لسوق التشفير لا تزال إيجابية.
تشير البيانات إلى أن المستثمرين اشتروا أكثر من 274 مليون دولار من الإيثيريوم خلال الـ 24 ساعة الماضية. كما زادت فيديليتي من قيمة 166 مليون دولار من البيتكوين والإيثيريوم إلى خزائنها للعملات المشفرة.
إن استمرار استثمارات المؤسسات يعكس ثقتهم في القيمة طويلة الأجل للعملات المشفرة. مع وضوح القوانين والتنظيمات، من المتوقع أن تحظى العملات المشفرة باعتراف واستخدام أوسع. في ذلك الوقت، قد تزداد الأموال المؤسسية، مما يضخ طاقة جديدة في السوق.
ثلاثة. أخبار المشروع
1. بروتوكول Endless يقود الحوار حول تكنولوجيا المناخ ويدفع ثورة التكنولوجيا الخضراء AI
عُقدت ندوة تركز على قضايا التنمية المستدامة تحت عنوان "الذكاء الاصطناعي الأخضر: هل يمكن للتكنولوجيا الناشئة إنقاذ الأرض؟" في جامعة ساري البريطانية، برعاية بروتوكول Endless ومنصة Luffa الاجتماعية اللامركزية. تضافرت جهود Endless We، كمنصة بنية تحتية رائدة، مع Luffa المبنية عليها لاستكشاف مستقبل التكنولوجيا المستدامة.
تمت دعوة ساتيا إس. تريباتي، الأمين العام الحالي للتحالف العالمي للتنمية المستدامة (GASP) ومساعد الأمين العام السابق للأمم المتحدة، لإلقاء خطاب رئيسي، مما أثار نقاشًا حارًا حول دور وتحديات وفرص التكنولوجيا من الجيل التالي في تعزيز العمل المناخي.
بروتوكول Endless كمنصة بنية تحتية لامركزية، يهدف إلى تعزيز التنمية المستدامة من خلال تقنيات الذكاء الاصطناعي و blockchain. يستخدم البروتوكول خوارزميات الذكاء الاصطناعي لتحسين استخدام الطاقة، ويضمن الشفافية وقابلية التتبع من خلال blockchain. تبرز هذه الفعالية قيادة Endless في تعزيز الابتكار في التقنيات الخضراء.
أعطى المتخصصون في الصناعة تقييمًا عاليًا لفكرة بروتوكول Endless المبتكر. يعتقد المحللون أن هذا البروتوكول سيوفر حلولًا جديدة للتنمية المستدامة، ومن المتوقع أن يدفع الصناعة بأكملها نحو اتجاه أكثر صداقة للبيئة ومسؤولية. في الوقت نفسه، قدم بعض الخبراء بعض المخاطر والتحديات المحتملة التي تستحق الانتباه.
بشكل عام، قامت بروتوكول Endless من خلال هذا الحدث بتعزيز تأثيرها في مجال تكنولوجيا المناخ، وقدم أفكارًا جديدة لدفع ثورة تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي الأخضر.
2. انتقاد الخبراء لإعادة تدريب Grok من قبل Musk XAI: تشويه التاريخ عمداً
أعلن إيلون ماسك ### في 22/6 على تويتر ( X ) أنه غير راضٍ عن مخرجات نموذج الذكاء الاصطناعي الخاص به Grok "والذي يحتوي على محتوى خاطئ"، لذلك يخطط لجعل Grok يعيد كتابة قاعدة المعرفة البشرية بنفسه، ثم يستخدم هذه البيانات لإعادة تدريب Grok. سرعان ما أثار هذا الخبر انتقادات من الخارج.
Grok 3.5 إعادة كتابة قاعدة المعرفة البشرية
كشف ماسك لأول مرة أن شركته AI xAI ستقوم بإجراء تعديلات كبيرة على Grok. وأشار:"سنستخدم Grok 3.5 الذي يمتلك قدرات استدلال متقدمة، لإعادة كتابة قاعدة المعرفة البشرية بالكامل، وسد الفجوات في المعلومات، وحذف المحتويات الخاطئة. ثم سنستخدم هذه البيانات لإعادة تدريب النموذج."
يعتقد أن جميع نماذج الذكاء الاصطناعي الموجودة في السوق تعتمد بشكل كبير على بيانات تدريب غير مصححة، وتحتوي أيضًا على الكثير من المحتوى.
انتقادات متتالية من الخبراء
أثارت تصريحات ماسك ردود فعل قوية من الخبراء في الصناعة. قالت Fei-Fei Li، مديرة مختبر الذكاء الاصطناعي في جامعة ستانفورد، بصراحة إن هذه الممارسة "خطيرة للغاية"، وأنها ستؤدي إلى تشويه التاريخ عمدًا. وهي قلقة من أن Grok قد يجلب تحيزات وآراء خاطئة أثناء إعادة كتابة قاعدة المعرفة.
بالإضافة إلى ذلك، أشار الخبراء إلى أن إعادة كتابة قاعدة المعرفة ستكون مهمة شاقة، وستتطلب الكثير من الجهد والوقت، ومن الصعب ضمان النتائج.
بشكل عام، أثارت اقتراحات ماسك جدلاً واسعاً في الأوساط. على الرغم من أنه حاول من خلال هذا الأسلوب تحسين دقة نماذج الذكاء الاصطناعي، إلا أنه واجه أيضاً العديد من الشكوك والتحديات. تبرز هذه الحادثة مرة أخرى أهمية السعي لتحقيق التوازن بين الدقة والعدالة خلال عملية تطوير تقنيات الذكاء الاصطناعي.
( 3. اقترح مطوروا الإيثريوم تقليص زمن الفاصل بين الكتل إلى 6 ثواني
وفقًا لتقرير Cointelegraph، ناقش مطور Ethereum الأساسي Barnabé Monnot مؤخرًا اقتراح تحسين EIP-7782، والذي يهدف إلى تقليص وقت إنشاء الكتل من 12 ثانية إلى 6 ثوانٍ، ومن المقرر إدراج هذا الاقتراح في ترقية Glamsterdam التي ستقام في نهاية عام 2026.
تتضمن التعديلات الفنية ضغط وقت اقتراح الكتلة من 4 ثوان إلى 3 ثوان ، وتقليل وقت التحقق من الصحة من 4 ثوان إلى 1.5 ثانية ، مما يؤدي إلى توفير تأخير إجمالي قدره 6 ثوان. يشير التحليل إلى أن تأكيد معاملات DeFi سيكون أكثر كفاءة وسيتم تقصير نافذة فرصة المراجحة ، ولكنه قد يضغط على عرض النطاق الترددي للشبكة والمدققين منخفضي التكوين.
الإيثيريوم هو حالياً أكبر منصة بلوكتشين في العالم، داعماً لعدد كبير من التطبيقات اللامركزية. مع التوسع المستمر للنظام البيئي، كانت الازدحامات في الشبكة وارتفاع رسوم الغاز من النقاط الشائكة التي يشكو منها المستخدمون. يهدف هذا الاقتراح إلى تحسين كفاءة إنتاج الكتل وتخفيف الضغط على الشبكة.
إذا تم تنفيذها بنجاح، فمن المتوقع أن يرتفع حد غاز الإيثريوم بمقدار 3 مرات، وقد تصل كمية الـ blob إلى 8 أضعاف الكمية الحالية. حالياً، الاقتراح في مرحلة مناقشة مبكرة، ويحتاج إلى اجتياز اختبارات صارمة لتجنب مشاكل التوافق في العقود الذكية.
رحب المهنيون في هذا المجال بذلك، معتبرين أن زيادة سرعة إنتاج الكتل ستعزز بشكل كبير من قدرة إيثريوم على المعالجة وقابلية التوسع، مما سيفيد في تطوير تطبيقات مثل DeFi. لكن هناك أيضًا محللون يشعرون بالقلق من أن هذا قد يؤدي إلى تفاقم الاتجاه نحو المركزية، مما يؤثر على لامركزية الشبكة بشكل معين.
بشكل عام، تهدف هذه الاقتراحات من إيثريوم إلى تحسين أداء الشبكة بشكل أكبر، وتأسيس الأساس للتطورات المستقبلية. ولكن خلال عملية التنفيذ، لا يزال يتعين الموازنة بين مصالح جميع الأطراف، وضمان أمان الشبكة وخصائص اللامركزية.
) 4. عاد شعور السوق المشفرة إلى "الجشع"، ومؤشر الخوف والجشع اليوم هو 65
وفقًا لبيانات Alternative، فإن مؤشر الخوف والطمع في العملات المشفرة اليوم هو 65###، وكان بالأمس 47###، وعادت مشاعر السوق إلى "الطمع".
ملاحظة: عتبة مؤشر الخوف تتراوح من 0 إلى 100، تشمل المؤشرات: التقلبات (25%)، حجم التداول في السوق (25%)، شعبية وسائل التواصل الاجتماعي (15%)، استطلاع السوق (15%)، نسبة البيتكوين في السوق (10%)، تحليل الكلمات الشائعة في غوغل (10%).
مؤشر الخوف والطمع يُستخدم على نطاق واسع لقياس حالة المشاعر في سوق التشفير. عندما يقترب المؤشر من 0، فإنه يمثل الخوف الشديد؛ وعندما يقترب من 100، فإنه يمثل الطمع المفرط. يُعتبر عمومًا أن أقل من 20 هو فترة خوف شديد، وأعلى من 80 هو فترة طمع شديد.
هذا المؤشر عاد إلى منطقة "الجشع"، مما يعكس ارتفاع التفاؤل بين المستثمرين في سوق العملات المشفرة. قد يكون هذا مرتبطًا بارتفاع أسعار العملات المشفرة الرئيسية مثل البيتكوين مؤخرًا.
أشار المحللون إلى أن المشاعر الحالية في السوق قد تشير إلى موجة جديدة من الارتفاع. ولكن هناك خبراء يحذرون من أن الجشع المفرط غالباً ما يؤدي إلى دفع المستثمرين لشراء الأسعار المرتفعة، مما يزيد من المخاطر المحتملة.
بشكل عام، تعكس تغيرات مؤشر الخوف والطمع التقلبات الدورية في مشاعر سوق العملات المشفرة. يحتاج المستثمرون إلى الحفاظ على عقلانية، فلا ينبغي عليهم البيع بشكل أعمى في أوقات الخوف، ولا الشراء بشكل أعمى في أوقات الطمع، بل يجب عليهم أن يكونوا حذرين في التقاط إيقاع السوق.
( 5. الجيش الإسرائيلي: إيران أطلقت صواريخ على إسرائيل مؤخرًا
وفقًا للجيش الإسرائيلي، أطلقت إيران مؤخرًا صواريخ على إسرائيل. وقد زادت هذه الحادثة من توتر الأوضاع في منطقة الشرق الأوسط، كما أحدثت تأثيرًا معينًا على الأسواق المالية العالمية.
قال المتحدث باسم الجيش الإسرائيلي إنه تم interception وتدمير الصواريخ التي أطلقتها إيران، دون وقوع إصابات. ومع ذلك، تعتبر هذه الحادثة تحديًا عسكريًا مباشرًا من إيران تجاه إسرائيل.
في سياق تدهور العلاقات بين الجانبين، فإن هذا الهجوم بالصواريخ يعد بلا شك بمثابة مزيد من تأجيج النار. يشير المحللون إلى أنه إذا استمر الوضع في التصعيد، فقد يقع الشرق الأوسط في صراع عسكري أكبر.
أسواق المال ردت بشكل قوي على ذلك. تأثراً بارتفاع المخاطر الجيوسياسية، ارتفعت أسعار النفط العالمية بشكل كبير على المدى القصير، وازداد الطلب على الأصول الآمنة مثل الذهب والبيتكوين بشكل ملحوظ. في الوقت نفسه، شهدت الأصول ذات المخاطر مثل سوق الأسهم وسوق العملات المشفرة انخفاضاً واضحاً.
يظل المستثمرون في حالة تأهب شديد للتطورات المستقبلية في الوضع في الشرق الأوسط. يعتقد بعض المحللين أنه إذا تم السيطرة على النزاع، فقد تستعيد الأسواق هدوءها بسرعة. ولكن إذا استمر الوضع في التدهور، فإن الأسواق المالية العالمية ستواجه ضغطًا أكبر نحو الانخفاض.
بشكل عام، كان لتغيرات الوضع في الشرق الأوسط تأثير معين على الأسواق العالمية. يحتاج المستثمرون إلى تقييم المخاطر بحذر، ومراقبة تطورات الوضع عن كثب، والاستعداد للتعامل مع جميع الاحتمالات.
) 6. الاحتياطي الفيدرالي يزيل "مخاطر السمعة" من عوامل فحص الرقابة المصرفية
أعلن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ### أن الاحتياطي الفيدرالي ### لن يعتبر "مخاطر السمعة" كجزء من برامج الفحص الرقابي على البنوك.
بدأ الاحتياطي الفيدرالي بمراجعة وإزالة المحتويات التنظيمية، بما في ذلك في كتيبات التفتيش، المتعلقة بـ"السمعة" و"مخاطر السمعة"، واستبدال هذه المحتويات، عند الاقتضاء، بمناقشات أكثر تحديدًا حول المخاطر المالية. ستقوم الهيئة بتدريب المفتشين لضمان تنفيذ هذا التغيير بشكل موحد في جميع البنوك التي تشرف عليها الهيئة، وستتعاون عند الحاجة مع وكالات تنظيم البنوك الفيدرالية الأخرى لتعزيز اتساق الممارسات التنظيمية.
تهدف هذه الخطوة إلى جعل الرقابة المصرفية أكثر تركيزًا على المخاطر المالية بدلاً من التركيز المفرط على قضايا السمعة. يعتقد المحللون أن هذا التغيير مفيد لتطور القطاع المصرفي، حيث يتجنب العقبات الناتجة عن الحذر المفرط.
لكن هناك خبراء يثيرون المخاوف، معتبرين أن مخاطر السمعة تعتبر أيضًا بالغة الأهمية لعمليات وتطوير البنوك، ولا ينبغي تجاهلها بالكامل. كيف يمكن تحقيق التوازن بين المخاطر المالية ومخاطر السمعة لا يزال بحاجة إلى مزيد من المناقشة من قبل الجهات التنظيمية.
بشكل عام ، تهدف خطوة بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تحسين الإطار التنظيمي لجعله أكثر دقة وفعالية. ومع ذلك، لا يزال من الضروري في عملية التنفيذ الموازنة بين مصالح جميع الأطراف لضمان عقلانية وفعالية السياسات التنظيمية.
أربعة. الديناميات الاقتصادية
( 1. تزايد الخلافات بين مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، والآفاق بشأن خفض أسعار الفائدة مشكوك فيها
)# الخلفية الاقتصادية
واجه الاقتصاد الأمريكي تحديين مزدوجين يتمثلون في الضغوط التضخمية وتباطؤ النمو خلال العام الماضي. أظهرت أحدث البيانات أن مؤشر أسعار المستهلك ارتفع بنسبة 4٪ على أساس سنوي ###CPI### في مايو ، أقل قليلا من 4.9٪ في أبريل ، لكنه لا يزال أعلى بكثير من المستوى المستهدف لبنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪. ظل سوق العمل قويا ، حيث بلغ معدل البطالة 3.7٪ في مايو. انخفض الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة بنسبة 1.5٪ على أساس ربع سنوي في الربع الأول ، وتباطأ زخم النمو الاقتصادي.
(# أحداث مهمة
سيدلي رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول بشهادته أمام الكونغرس في 21 و 22 يونيو، حيث سيتحدث عن آفاق السياسة النقدية. وقد أعرب أعضاء الاحتياطي الفيدرالي وولر وبومان عن دعمهم لخفض أسعار الفائدة في أقرب وقت في يوليو، مما يبرز اختلافاً في الموقف مقارنةً بموقف باول المتشدد. قد تواجه شهادة باول هذه هجومًا مزدوجًا من الحزبين، حيث يطالب الجمهوريون، الذين يتبعون ترامب، بتخفيف السياسة النقدية بشكل فوري، بينما يدعو الديمقراطيون إلى خفض سعر الفائدة.
)# رد فعل السوق
أعرب المستثمرون عن مخاوفهم من تزايد الانقسامات داخل الاحتياطي الفيدرالي، مما قد يؤثر على تماسك وفعالية السياسة النقدية. انخفضت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة بشكل طفيف في 24، حيث يقوم المستثمرون بامتصاص تصريحات الاختلافات بين مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي. ارتفعت التوقعات بشأن خفض أسعار الفائدة في سوق السندات، حيث ارتفعت احتمالية خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في يوليو إلى 20.7٪.
وجهات نظر الخبراء
قال كبير الاقتصاديين في غولدمان ساكس جان هاتزيوس إن مستوى الانقسام داخل الاحتياطي الفيدرالي قد وصل إلى أعلى مستوى له منذ عشر سنوات، مما يعكس وجود اختلافات جوهرية بين المسؤولين حول كيفية تحقيق التوازن بين السيطرة على التضخم والنمو الاقتصادي. يرى أنه إذا استمرت ضغوط التضخم في الانخفاض، فقد يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في دورة خفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام.
2. تساهم تهدئة الأوضاع في الشرق الأوسط في تعزيز الأصول ذات المخاطر
الخلفية الاقتصادية
لقد تباطأت وتيرة الانتعاش الاقتصادي العالمي، وأدت التوترات الجيوسياسية إلى تفاقم نفور السوق من المخاطرة. أدى التقلبات في أسعار الطاقة إلى زيادة الضغوط التضخمية ، وتكافح الاقتصادات الكبرى لتحقيق توازن بين النمو والتضخم. وقد تكثفت مخاوف المستثمرين بشأن الآفاق الاقتصادية العالمية، وتعرضت الأصول الخطرة لضغوط.
أحداث مهمة
أعلنت إيران وإسرائيل في 24 من الشهر عن اتفاق لوقف إطلاق النار رسميًا، مما خفف من حدة التوتر في منطقة الشرق الأوسط. وكان قد شنّت إيران ضربات انتقامية على قاعدة الجيش الأمريكي في قطر، مما أثار مخاوف السوق من تصعيد النزاع. وبعد ذلك، أعلن الرئيس ترامب أن الطرفين توصلا إلى اتفاق لوقف إطلاق النار.
رد فعل السوق
أدت أنباء تهدئة الأوضاع في الشرق الأوسط إلى تعزيز الأصول ذات المخاطر العالمية، حيث ارتفعت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة بنسبة قريبة من 1% في 24 من الشهر، مع قيادة الأسهم التكنولوجية للارتفاع. انخفضت أسعار عقود النفط بشكل كبير، حيث تراجعت أسعار نفط برنت وWTI بنسبة 4.6% و6% على التوالي. شهدت العملات المشفرة مثل البيتكوين أيضًا انتعاشًا، حيث تجاوز سعر البيتكوين 106,000 دولار.
وجهات نظر الخبراء
قال جيم ريد، الاستراتيجي الكمي في بنك دويتشه، إن المخاطر الجيوسياسية قد تراجعت مؤقتًا، لكن الاقتصاد العالمي لا يزال يواجه العديد من حالات عدم اليقين، مثل ضغوط التضخم وآفاق السياسة النقدية ومستويات الديون. يحتاج المستثمرون إلى التزام الحذر ومراقبة تطورات الوضع عن كثب.
3. تكساس تمرر مشروع قانون لدعم البيتكوين كأصل احتياطي
خلفية اقتصادية
اكتسبت الأصول المشفرة مثل Bitcoin اعترافا واعتمادا متزايدين على مدى السنوات القليلة الماضية. ومع ذلك ، فإن تقلبها الشديد وافتقارها إلى التنظيم يدعو إلى التشكيك في وضعها كأصل احتياطي. تستكشف الحكومات والمنظمون كيفية تنظيم سوق الأصول المشفرة.
حدث مهم
أقرّت ولاية تكساس تخصيص 10 ملايين دولار لاحتياطي البيتكوين، لتصبح أول ولاية في الولايات المتحدة تعتبر البيتكوين كأصل مالي قابل للتطبيق. تحمي قانون جديد هذا الاستثمار من التخفيضات في الميزانية، مما يشجع الولايات الأخرى على النظر في إدراج العملات المشفرة كأصول احتياطية.
رد السوق
ارتفع سعر البيتكوين بشكل طفيف بعد الإعلان عن الخبر، ورحب السوق بهذه الخطوة. يعتقد مستثمرو العملات المشفرة أن هذا يشير إلى زيادة اعتراف المستثمرين المؤسسيين بالبيتكوين، مما قد يدفعه نحو مزيد من الانتشار في السوق. لكن هناك أيضاً من يعبر عن قلقه بشأن تقلباته وآفاق التنظيم.
آراء الخبراء
قال أستاذ المالية في جامعة تكساس جون غريفين إن المبادرة في تكساس تجربة مثيرة للاهتمام، لكن لا تزال هناك العديد من التحديات أمام البيتكوين كأصل احتياطي، مثل تقلب الأسعار وعدم اليقين التنظيمي. ويعتقد أن البيتكوين تشبه أكثر الأصول المضاربة، وليس احتياطي قيمة موثوق.
خمسة. التنظيم & السياسة
1. الاحتياطي الفيدرالي لن يأخذ "مخاطر السمعة" في الاعتبار بعد الآن في فحص الرقابة المصرفية
أعلن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أنه لن يتم اعتبار "مخاطر السمعة" كجزء من فحص الرقابة المصرفية. يُنظر إلى هذه الخطوة على أنها استجابة للانتقادات الطويلة الأمد من قبل صناعة المالية بشأن الطبيعة الذاتية العالية لهذا المؤشر.
بدأ الاحتياطي الفيدرالي بمراجعة وإزالة العبارات المتعلقة بـ "السمعة" و"مخاطر السمعة" من المواد التنظيمية، واستبدالها، عند الاقتضاء، بمناقشات أكثر تحديدًا حول المخاطر المالية. سيقوم المجلس بتدريب المراجعين لضمان تنفيذ هذا التغيير بشكل موحد في جميع البنوك التي يشرف عليها المجلس.
لا يغير هذا التعديل توقعات المجلس في الحفاظ على إدارة قوية للمخاطر في البنك لضمان الأمان والاستقرار والامتثال للقوانين واللوائح، كما أنه لا يؤثر على إشراف المجلس على ما إذا كان البنك يستخدم مفهوم "مخاطر السمعة" في ممارساته الخاصة بإدارة المخاطر، وكيفية استخدامه لذلك.
يعتقد معظم المتخصصين في الصناعة أن هذه الخطوة ستساعد في تحسين الشفافية والاتساق التنظيمي. قال رئيس جمعية المصرفيين الأمريكيين روب نيكولسون: "إن مفهوم "مخاطر السمعة" يعتبر موضوعيًا وغامضًا للغاية، مما يجعل من الصعب قياسه وتقييمه، لذا لا ينبغي اعتباره عاملاً رسميًا في التنظيم."
2. مجلس الشيوخ الأمريكي يمرر مشروع قانون GENIUS للعملات المستقرة، لوضع معايير لإصدار العملات المستقرة
مؤخراً، صوت مجلس الشيوخ الأمريكي على مشروع قانون "إرشادات الابتكار الوطني للعملة المستقرة الأمريكية وإنشاءها" ###GENIUS Act###، وهو خطوة مهمة في تنظيم العملات المستقرة في الولايات المتحدة.
يضع هذا القانون معايير محددة لمصدري العملات المستقرة، بما في ذلك متطلبات الاحتياطي، والتدقيق، والتزامات الإفصاح. يجب على المصدّرين الاحتفاظ بأصول سائلة عالية الجودة كاحتياطي، والامتثال للتدقيق المنتظم والإفصاح العام عن مكونات الاحتياطي. بالإضافة إلى ذلك، ينص القانون على نطاق استخدام العملات المستقرة ومسؤوليات الهيئات التنظيمية.
ستكون الجهات التنظيمية مسؤولة عن مراجعة ما إذا كانت جهات إصدار العملات المستقرة تتوافق مع المعايير ذات الصلة، واتخاذ إجراءات إنفاذ ضد أي انتهاكات. يهدف القانون إلى إنشاء إطار تنظيمي موحد لتطوير العملات المستقرة، مما يعزز ثقة المستثمرين، وفي الوقت نفسه يمنع المخاطر النظامية.
أعربت Circle وPaxos وغيرهما من الشركات الرئيسية المصدرة للعملات المستقرة عن ترحيبها بذلك. واعتبر الرئيس التنفيذي لـ Circle، جيريمي ألي، أن هذا القانون يضع أساساً قوياً لتطوير العملات المستقرة. ومع ذلك، أشار إلى أن تكوين احتياطيات USDC الخاصة بـ Circle لم يصل بعد بالكامل إلى متطلبات القانون، ويحتاج إلى مزيد من التعديلات.
يعتقد الخبراء عمومًا أن هذا القانون يمثل دخول تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة مرحلة جديدة. يرى محلل وول ستريت جيمس فريلين أن "قانون GENIUS يضع قواعد واضحة لتطوير العملات المستقرة، مما سيساعد في جذب المزيد من المستثمرين المؤسسيين إلى سوق الأصول الرقمية."
( 3. ستقوم هيئة النقد في هونغ كونغ بتنفيذ "لائحة العملات المستقرة" في أغسطس 2025
ستقوم سلطة النقد في هونغ كونغ بتنفيذ "لوائح العملات المستقرة" في أغسطس 2025، بهدف تعزيز تطوير التمويل الرقمي وجذب المستثمرين المؤسسيين.
تعتمد هذه اللائحة على المعايير الدولية، وتضع نظام ترخيص معايير عالية، مع التركيز على "مشاهد التطبيق الفعلي" و"استدامة الأعمال". يتعين على مقدمي طلبات الترخيص إثبات أن عملتهم المستقرة لها مشاهد تطبيق فعلية، وأن لديهم القدرة على الاستمرار في العمل.
تنص اللوائح على أنه يجب على مُصدري العملات المستقرة الاحتفاظ بأصول سائلة عالية الجودة كاحتياطي، وأن يخضعوا لتدقيق مستقل وإفصاح عام عن مكونات الاحتياطي. بالإضافة إلى ذلك، يتعين على المُصدرين الامتثال للوائح المتعلقة بمكافحة غسيل الأموال ومكافحة جمع الأموال من أجل الإرهاب.
أعلنت هيئة النقد في هونغ كونغ أن اللوائح تهدف إلى تصفية المصدِرين المتوافقين والذين يتمتعون بالقوة، لتجنب المخاطر الناجمة عن سخونة السوق. وقد تم إصدار 10 تراخيص لمنصات التداول، وهناك 8 أخرى قيد المراجعة.
يعتقد تشان سيو يان ، رئيس جمعية هونغ كونغ للتكنولوجيا المالية ، أن الإطار التنظيمي سيعزز ثقة المستثمرين ويسهل الابتكار في الأسواق المالية المستقرة واللامركزية. وأضاف: "تضع اللوائح عتبة عالية لضمان إمكانية ترخيص المشاريع المستدامة حقا فقط ، مما سيفيد الصناعة على المدى الطويل".
ومع ذلك، هناك أيضًا من يشعر بالقلق في الصناعة من أن التنظيمات الصارمة قد تعيق الابتكار. قال الرئيس التنفيذي لشركة هونغ كونغ للتكنولوجيا، هوانغ كيه تشيانغ، إن التنظيم يجب أن يوازن بين المخاطر والابتكار، ويترك مساحة معينة للشركات الناشئة.
) 4. نائب محافظ بنك كوريا يدعو إلى إدخال العملات المستقرة تدريجياً
قال نائب محافظ البنك المركزي الكوري الجنوبي، ليو سيانغ-دون، إن إدخال عملة مستقرة مقومة بالوون الكوري يجب أن يتم تدريجياً، وينبغي أن يُسمح أولاً للبنوك التجارية الأكثر تنظيماً بإصدار عملة مستقرة مقومة بالوون، وبعد اكتساب الخبرة، يتم فتح المجال تدريجياً للمؤسسات غير المصرفية.
أكد ليو شيانغدونغ في مؤتمر صحفي أن إدخال العملات المستقرة قد يؤثر بشكل كبير على السياسة النقدية ونظام تسوية المدفوعات، ولذلك يجب المضي قدمًا بحذر. واقترح أن يتم البدء بإصدار عملة مستقرة بالوين الكوري من قبل البنوك التجارية كمرحلة تجريبية، وبعد اكتساب الخبرة وإنشاء إطار تنظيمي، يسمح للمؤسسات غير المصرفية بالمشاركة.
تقوم الحكومة الكورية الجنوبية بصياغة تشريع ذي صلة لدعم تطوير العملات المستقرة. وذكر ليو شياو دونغ أن التشريع سيوضح الوضع القانوني للعملات المستقرة، وينظم إصدارها واستخدامها، ويعزز تدابير الامتثال مثل مكافحة غسيل الأموال.
رحب المعنيون بذلك. اعتبر بارك جاي هون، رئيس جمعية بلوكتشين الكورية، أن العملات المستقرة تساعد في تعزيز المدفوعات عبر الحدود والشمول المالي، وهي جزء مهم من تطوير الاقتصاد الرقمي. ودعا الحكومة إلى تسريع عملية التشريع، لخلق بيئة مواتية لتطوير الصناعة.
ومع ذلك، أعرب بعض الخبراء عن قلقهم بشأن تأثير العملات المستقرة. قال لي جاي هيون، الباحث في معهد المالية الكوري، إنه إذا تم استخدام العملات المستقرة على نطاق واسع في كوريا، فقد يضعف ذلك قدرة البنك المركزي على التحكم في عرض النقود، مما يؤثر على فعالية نقل السياسة النقدية. وأوصى بأن يتابع البنك المركزي عن كثب تطورات العملات المستقرة، ويضع تدابير استجابة مناسبة.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
6.24 تقرير الذكاء الاصطناعي اليومي العالمي: الاضطرابات العالمية تؤدي إلى صدمات مالية، والدول تسرع في وضع خطط التمويل الرقمي.
!
واحد. العناوين الرئيسية
1. تصاعد الصراع العسكري بين إسرائيل وإيران، وأسواق العالم تتعرض للاضطراب
تستمر التصعيدات العسكرية بين إسرائيل وإيران في منطقة الشرق الأوسط، حيث يقوم الطرفان بإطلاق الصواريخ والطائرات المسيرة لمهاجمة المنشآت العسكرية للآخر. تدعي إسرائيل أنها دمرت العديد من المنشآت النووية الإيرانية، بينما تعهدت إيران بالرد بقوة. قال الرئيس الأمريكي ترامب إنه من أجل تجنب تفاقم الوضع، أصدر أوامره بتنفيذ ضربة محدودة ضد إيران.
اندلعت هذه الصراعات في سياق استمرار التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط. يشير المحللون إلى أن الشرق الأوسط، باعتباره أحد المصادر الرئيسية للنفط في العالم، إذا تصاعدت الأوضاع أكثر وأثرت على إمدادات النفط، ستشكل ضغطًا كبيرًا على أسعار الطاقة العالمية والتضخم. تأثرت أسعار النفط الدولية بشكل كبير، حيث تجاوز سعر خام برنت الآجلة 130 دولارًا للبرميل.
تأثرت الأسواق المالية بسبب ذلك. انخفضت المؤشرات الرئيسية بشكل كبير، بينما ارتفعت أسعار الأصول الآمنة مثل مؤشر الدولار و الذهب. كما تعرضت سوق العملات الرقمية لضربة، حيث انخفضت قيمة البيتكوين لأقل من 100000 دولار في وقت ما. حذر المحللون من أنه إذا استمرت النزاعات في التصاعد وأثرت على سلسلة التوريد العالمية، فإن ذلك سيؤدي إلى تأثيرات خطيرة على تعافي الاقتصاد العالمي.
2. أطلق الاحتياطي الفيدرالي إشارات متشددة، مما أدى إلى ارتفاع توقعات زيادة أسعار الفائدة واهتزاز السوق
وأدلى مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ( عدد من مسؤولي ) الاحتياطي الفيدرالي مؤخرا بتصريحات متشددة، ملمحا إلى رفع أسعار الفائدة في يوليو تموز للحد من التضخم. قالت محافظة بنك الاحتياطي الفيدرالي بومان بصراحة إنها ستدعم خفض سعر الفائدة في الاجتماع المقبل إذا ظلت الضغوط التضخمية تحت السيطرة. بالإضافة إلى ذلك ، قال جولسبي ، وهو مسؤول كبير في بنك الاحتياطي الفيدرالي ، إن بنك الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يستمر في رفع أسعار الفائدة إذا اختفى تأثير السياسة التجارية.
أشار المحللون إلى أن ارتفاع توقعات رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي سيؤثر على الأسواق المالية العالمية. من جهة، سيؤدي رفع أسعار الفائدة إلى زيادة تكاليف الاقتراض، مما سيضغط على أرباح الشركات ونفقات المستهلكين؛ ومن جهة أخرى، سيؤدي ارتفاع الدولار أيضًا إلى تفاقم ضغوط خروج الأموال من الدول النامية.
نتيجة لذلك، انخفضت مؤشرات الأسهم الثلاثة الكبرى في الولايات المتحدة بشكل كبير عند إغلاق يوم الجمعة. وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر الدولار بشكل كبير، بينما انخفضت أسعار الأصول الآمنة مثل الذهب والبيتكوين. وحذر المحللون من أنه إذا أصرت الاحتياطي الفيدرالي على زيادة وتيرة رفع أسعار الفائدة، فسوف يزيد ذلك من مخاطر تباطؤ الاقتصاد العالمي.
3. ستدخل "قواعد العملات المستقرة" في هونغ كونغ حيز التنفيذ في أغسطس، مما يضخ动力 جديدة في تطوير الصناعة
نشرت حكومة منطقة هونغ كونغ الخاصة إعلانًا في الجريدة الرسمية، حيث سيدخل "مرسوم العملات المستقرة" حيز التنفيذ رسميًا في 1 أغسطس 2025. يوفر هذا المرسوم إطارًا تنظيميًا واضحًا لإصدار واستخدام العملات المستقرة المرتبطة بالعملة القانونية في هونغ كونغ، مما يمثل نقطة تحول رئيسية في تنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ.
تنص "لوائح العملات المستقرة" على نظام إصدار تراخيص بعتبة عالية يستند إلى المعايير الدولية، ويؤكد على "مشاهد الاستخدام الفعلي" و"استدامة الأعمال". يعتقد المحللون أن هذا سيساعد في تصفية المصدّرين المتوافقين والذين لديهم قوة، وتجنب المخاطر الناتجة عن ارتفاع السوق.
يعتقد معظم المتخصصين في الصناعة أن إصدار "قانون العملات المستقرة" سيعطي دفعة جديدة لتطوير صناعة العملات المستقرة في هونغ كونغ. قال يو وي وين من هيئة النقد في هونغ كونغ إن هذا القانون يوفر إطارًا تنظيميًا شاملاً للمصدرين، ويضمن أن تخضع المخاطر المماثلة لقواعد تنظيمية مماثلة، مما يعزز التنمية الصحية والمستدامة للصناعة.
أشار المحللون إلى أنه في ظل الاتجاه الكبير لتسريع دمج الاقتصاد الرقمي والاقتصاد الحقيقي، ستصبح العملات المستقرة حلقة وصل مهمة بين الاثنين. وستساعد هونغ كونغ، بصفتها مركزًا ماليًا دوليًا، في تطوير صناعة العملات المستقرة المتوافقة على تعزيز مكانتها كمركز مالي.
4. المؤسس المشارك لRipple يرسل تغريدة غامضة، مما أثار تكهنات خارجية
أرثر بريتو، المؤسس المشارك لشركة Ripple، ينشر محتوى على وسائل التواصل الاجتماعي X( لأول مرة بعد 14 عامًا، مما أثار تكهنات واسعة من الخارج. في ذلك اليوم، نشر فقط رمز تعبير "وجه بلا كلمات"، دون تقديم أي توضيحات أخرى.
أكد ديفيد شوارتز، كبير مسؤولي التكنولوجيا في Ripple، لاحقًا أن حساب بريتو لم يتعرض للاختراق أو التسريب، وأنه لا يرغب في أن يصبح شخصية عامة. يعتقد المحللون أن خطوة بريتو قد تكون مرتبطة بخطط تطوير Ripple المستقبلية.
هناك تحليلات تشير إلى أن Ripple قد تخطط لإجراء الطرح العام الأولي )IPO( في المستقبل، لدعم تطوير رمز XRP. وفقًا لتوقعات المحامين، قد تصل قيمة Ripple إلى 1000 مليار دولار. بينما تشير وجهة نظر أخرى إلى أن التغريدة الغامضة لبريتّو قد تكون مرتبطة بالتطورات الأخيرة في الدعوى القانونية لـ Ripple.
بغض النظر عن ذلك، أثار ظهور Britto مرة أخرى على وسائل التواصل الاجتماعي اهتمامًا واسعًا في مجتمع العملات المشفرة. وأشار المحللون إلى أن Ripple، باعتبارها لاعبًا مهمًا في صناعة العملات المشفرة، فإن اتجاه تطويرها المستقبلي يستحق المتابعة المستمرة.
) 5. تستمر حمى الاستثمار في الذكاء الاصطناعي في الارتفاع، وقد تجاوزت قيمة التمويل في النصف الأول من عام 2025 إجمالي العام الماضي.
في النصف الأول من عام 2025، تستمر حمى الاستثمار العالمية في شركات الذكاء الاصطناعي ### AI ( في التزايد. تظهر البيانات أنه في الربع الأول من عام 2025، جذبت شركات الذكاء الاصطناعي حوالي 60 إلى 73 مليار دولار من استثمارات رأس المال المخاطر، وهو ما يتجاوز نصف إجمالي المبلغ لعام 2024، مع نمو سنوي يتجاوز 100٪.
أشار المحللون إلى أن الاستثمارات المخاطرة التي حصلت عليها شركات الذكاء الاصطناعي في الربع الأول تمثل حوالي 58% من الإجمالي، بينما كانت هذه النسبة قبل عام حوالي 28%. وهذا يدل بوضوح على "الذعر" الذي يشعر به المستثمرون تجاه مجال الذكاء الاصطناعي.
تتجمع رؤوس الأموال في مجال الذكاء الاصطناعي بحجم غير مسبوق، حيث تواصل المؤسسات الكبرى زيادة رهاناتها على الشركات والتقنيات التي يُعتقد أنها ستحقق اختراقات في هذا المجال. يرى المحللون أن استمرار تصاعد هذه الحمى الاستثمارية سيعزز من التطور السريع لتقنيات الذكاء الاصطناعي وتطبيقاتها الصناعية.
في الوقت نفسه، حذر بعض المحللين من مخاطر فقاعات الاستثمار الحالية في الذكاء الاصطناعي. ويعتقدون أن الضخ الزائد قد يؤدي إلى تركيز الأموال بشكل مفرط على عدد قليل من الشركات الشهيرة، مما يتجاهل احتياجات الاستثمار في جوانب أخرى من سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي، وبالتالي يعيق التنمية الصحية لنظام الذكاء الاصطناعي بأكمله.
٢. أخبار الصناعة
) 1. أدى الصراع بين إيران وإسرائيل إلى زيادة المخاطر الجيوسياسية، مما أدى إلى ارتفاع السوق المشفرة على المدى القصير
بعد أسبوع من الانخفاض، شهدت بيتكوين ارتفاعًا مفاجئًا يزيد عن 8% في 24 يونيو، متجاوزة 106,000 دولار. كما ارتدت الإيثريوم لتتجاوز 2,400 دولار مرة أخرى. ويعود هذا الاتجاه بشكل رئيسي إلى تصاعد الأوضاع الجيوسياسية في الشرق الأوسط.
اندلع هجوم صاروخي بين إيران وإسرائيل في 24 ، واشتدت التناقضات بين الجانبين. أدت المخاطر الجيوسياسية المتزايدة إلى إثارة معنويات الابتعاد عن المخاطرة في السوق ، وتدفقت الأموال على الأصول الخطرة مثل العملات المشفرة. يشير المحللون إلى أن العملات المشفرة أكثر شيوعا في أوقات الأزمات نظرا لارتفاع سيولة وقابليتها للنقل من أصول الملاذ الآمن التقليدية مثل الذهب.
ومع ذلك، مع إعلان الجانبين عن وقف إطلاق النار، انخفضت المخاطر الجيوسياسية مؤقتًا، وبدأت وتيرة ارتفاع سوق التشفير في التباطؤ. يجب على المستثمرين متابعة تطورات الوضع عن كثب، وإدارة المخاطر بشكل جيد. إذا تصاعد النزاع مرة أخرى، قد يشهد سوق التشفير تقلبات كبيرة مرة أخرى.
2. أطلق الاحتياطي الفيدرالي إشارات تيسيرية، مما عزز زخم انتعاش سوق التشفير.
بخلاف العوامل الجيوسياسية، فإن تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي المتساهلة قد أضافت أيضًا زخمًا لانتعاش سوق العملات المشفرة. صرحت عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي باومان أنه إذا لم تتزايد ضغوط التضخم، فإن احتمال خفض أسعار الفائدة في يوليو يزداد.
باول سوف يدلي بشهادته في الكونغرس هذا الأسبوع، والأسواق تتوقع أنه قد يطلق إشارات مشابهة. إذا قامت الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في يوليو، فسوف يخفف من ضغط السيولة في سوق العملات المشفرة ويقدم الدعم لانتعاش السوق.
ومع ذلك، هناك بعض المحللين الذين يتبنون موقفًا حذرًا تجاه تحول الاحتياطي الفيدرالي نحو سياسة التيسير. حيث يرون أن الوضع التضخمي حاد، ومن غير المرجح أن يتحول الاحتياطي الفيدرالي نحو التيسير في المدى القصير. إذا كانت تصريحات باول تميل نحو السياسة النقدية المتشددة، فقد يتعرض سوق العملات المشفرة لضغوط تصحيح.
3. استمرار تدفق الأموال المؤسسية، الآفاق طويلة الأجل إيجابية
على الرغم من أن حركة السوق قصيرة الأجل تتأثر بعوامل متعددة وتتقلب بشكل حاد، إلا أن التدفق المستمر لرؤوس الأموال المؤسسية يظهر أن الآفاق طويلة الأجل لسوق التشفير لا تزال إيجابية.
تشير البيانات إلى أن المستثمرين اشتروا أكثر من 274 مليون دولار من الإيثيريوم خلال الـ 24 ساعة الماضية. كما زادت فيديليتي من قيمة 166 مليون دولار من البيتكوين والإيثيريوم إلى خزائنها للعملات المشفرة.
إن استمرار استثمارات المؤسسات يعكس ثقتهم في القيمة طويلة الأجل للعملات المشفرة. مع وضوح القوانين والتنظيمات، من المتوقع أن تحظى العملات المشفرة باعتراف واستخدام أوسع. في ذلك الوقت، قد تزداد الأموال المؤسسية، مما يضخ طاقة جديدة في السوق.
ثلاثة. أخبار المشروع
1. بروتوكول Endless يقود الحوار حول تكنولوجيا المناخ ويدفع ثورة التكنولوجيا الخضراء AI
عُقدت ندوة تركز على قضايا التنمية المستدامة تحت عنوان "الذكاء الاصطناعي الأخضر: هل يمكن للتكنولوجيا الناشئة إنقاذ الأرض؟" في جامعة ساري البريطانية، برعاية بروتوكول Endless ومنصة Luffa الاجتماعية اللامركزية. تضافرت جهود Endless We، كمنصة بنية تحتية رائدة، مع Luffa المبنية عليها لاستكشاف مستقبل التكنولوجيا المستدامة.
تمت دعوة ساتيا إس. تريباتي، الأمين العام الحالي للتحالف العالمي للتنمية المستدامة (GASP) ومساعد الأمين العام السابق للأمم المتحدة، لإلقاء خطاب رئيسي، مما أثار نقاشًا حارًا حول دور وتحديات وفرص التكنولوجيا من الجيل التالي في تعزيز العمل المناخي.
بروتوكول Endless كمنصة بنية تحتية لامركزية، يهدف إلى تعزيز التنمية المستدامة من خلال تقنيات الذكاء الاصطناعي و blockchain. يستخدم البروتوكول خوارزميات الذكاء الاصطناعي لتحسين استخدام الطاقة، ويضمن الشفافية وقابلية التتبع من خلال blockchain. تبرز هذه الفعالية قيادة Endless في تعزيز الابتكار في التقنيات الخضراء.
أعطى المتخصصون في الصناعة تقييمًا عاليًا لفكرة بروتوكول Endless المبتكر. يعتقد المحللون أن هذا البروتوكول سيوفر حلولًا جديدة للتنمية المستدامة، ومن المتوقع أن يدفع الصناعة بأكملها نحو اتجاه أكثر صداقة للبيئة ومسؤولية. في الوقت نفسه، قدم بعض الخبراء بعض المخاطر والتحديات المحتملة التي تستحق الانتباه.
بشكل عام، قامت بروتوكول Endless من خلال هذا الحدث بتعزيز تأثيرها في مجال تكنولوجيا المناخ، وقدم أفكارًا جديدة لدفع ثورة تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي الأخضر.
2. انتقاد الخبراء لإعادة تدريب Grok من قبل Musk XAI: تشويه التاريخ عمداً
أعلن إيلون ماسك ### في 22/6 على تويتر ( X ) أنه غير راضٍ عن مخرجات نموذج الذكاء الاصطناعي الخاص به Grok "والذي يحتوي على محتوى خاطئ"، لذلك يخطط لجعل Grok يعيد كتابة قاعدة المعرفة البشرية بنفسه، ثم يستخدم هذه البيانات لإعادة تدريب Grok. سرعان ما أثار هذا الخبر انتقادات من الخارج.
Grok 3.5 إعادة كتابة قاعدة المعرفة البشرية كشف ماسك لأول مرة أن شركته AI xAI ستقوم بإجراء تعديلات كبيرة على Grok. وأشار:"سنستخدم Grok 3.5 الذي يمتلك قدرات استدلال متقدمة، لإعادة كتابة قاعدة المعرفة البشرية بالكامل، وسد الفجوات في المعلومات، وحذف المحتويات الخاطئة. ثم سنستخدم هذه البيانات لإعادة تدريب النموذج."
يعتقد أن جميع نماذج الذكاء الاصطناعي الموجودة في السوق تعتمد بشكل كبير على بيانات تدريب غير مصححة، وتحتوي أيضًا على الكثير من المحتوى.
انتقادات متتالية من الخبراء أثارت تصريحات ماسك ردود فعل قوية من الخبراء في الصناعة. قالت Fei-Fei Li، مديرة مختبر الذكاء الاصطناعي في جامعة ستانفورد، بصراحة إن هذه الممارسة "خطيرة للغاية"، وأنها ستؤدي إلى تشويه التاريخ عمدًا. وهي قلقة من أن Grok قد يجلب تحيزات وآراء خاطئة أثناء إعادة كتابة قاعدة المعرفة.
بالإضافة إلى ذلك، أشار الخبراء إلى أن إعادة كتابة قاعدة المعرفة ستكون مهمة شاقة، وستتطلب الكثير من الجهد والوقت، ومن الصعب ضمان النتائج.
بشكل عام، أثارت اقتراحات ماسك جدلاً واسعاً في الأوساط. على الرغم من أنه حاول من خلال هذا الأسلوب تحسين دقة نماذج الذكاء الاصطناعي، إلا أنه واجه أيضاً العديد من الشكوك والتحديات. تبرز هذه الحادثة مرة أخرى أهمية السعي لتحقيق التوازن بين الدقة والعدالة خلال عملية تطوير تقنيات الذكاء الاصطناعي.
( 3. اقترح مطوروا الإيثريوم تقليص زمن الفاصل بين الكتل إلى 6 ثواني
وفقًا لتقرير Cointelegraph، ناقش مطور Ethereum الأساسي Barnabé Monnot مؤخرًا اقتراح تحسين EIP-7782، والذي يهدف إلى تقليص وقت إنشاء الكتل من 12 ثانية إلى 6 ثوانٍ، ومن المقرر إدراج هذا الاقتراح في ترقية Glamsterdam التي ستقام في نهاية عام 2026.
تتضمن التعديلات الفنية ضغط وقت اقتراح الكتلة من 4 ثوان إلى 3 ثوان ، وتقليل وقت التحقق من الصحة من 4 ثوان إلى 1.5 ثانية ، مما يؤدي إلى توفير تأخير إجمالي قدره 6 ثوان. يشير التحليل إلى أن تأكيد معاملات DeFi سيكون أكثر كفاءة وسيتم تقصير نافذة فرصة المراجحة ، ولكنه قد يضغط على عرض النطاق الترددي للشبكة والمدققين منخفضي التكوين.
الإيثيريوم هو حالياً أكبر منصة بلوكتشين في العالم، داعماً لعدد كبير من التطبيقات اللامركزية. مع التوسع المستمر للنظام البيئي، كانت الازدحامات في الشبكة وارتفاع رسوم الغاز من النقاط الشائكة التي يشكو منها المستخدمون. يهدف هذا الاقتراح إلى تحسين كفاءة إنتاج الكتل وتخفيف الضغط على الشبكة.
إذا تم تنفيذها بنجاح، فمن المتوقع أن يرتفع حد غاز الإيثريوم بمقدار 3 مرات، وقد تصل كمية الـ blob إلى 8 أضعاف الكمية الحالية. حالياً، الاقتراح في مرحلة مناقشة مبكرة، ويحتاج إلى اجتياز اختبارات صارمة لتجنب مشاكل التوافق في العقود الذكية.
رحب المهنيون في هذا المجال بذلك، معتبرين أن زيادة سرعة إنتاج الكتل ستعزز بشكل كبير من قدرة إيثريوم على المعالجة وقابلية التوسع، مما سيفيد في تطوير تطبيقات مثل DeFi. لكن هناك أيضًا محللون يشعرون بالقلق من أن هذا قد يؤدي إلى تفاقم الاتجاه نحو المركزية، مما يؤثر على لامركزية الشبكة بشكل معين.
بشكل عام، تهدف هذه الاقتراحات من إيثريوم إلى تحسين أداء الشبكة بشكل أكبر، وتأسيس الأساس للتطورات المستقبلية. ولكن خلال عملية التنفيذ، لا يزال يتعين الموازنة بين مصالح جميع الأطراف، وضمان أمان الشبكة وخصائص اللامركزية.
) 4. عاد شعور السوق المشفرة إلى "الجشع"، ومؤشر الخوف والجشع اليوم هو 65
وفقًا لبيانات Alternative، فإن مؤشر الخوف والطمع في العملات المشفرة اليوم هو 65###، وكان بالأمس 47###، وعادت مشاعر السوق إلى "الطمع".
ملاحظة: عتبة مؤشر الخوف تتراوح من 0 إلى 100، تشمل المؤشرات: التقلبات (25%)، حجم التداول في السوق (25%)، شعبية وسائل التواصل الاجتماعي (15%)، استطلاع السوق (15%)، نسبة البيتكوين في السوق (10%)، تحليل الكلمات الشائعة في غوغل (10%).
مؤشر الخوف والطمع يُستخدم على نطاق واسع لقياس حالة المشاعر في سوق التشفير. عندما يقترب المؤشر من 0، فإنه يمثل الخوف الشديد؛ وعندما يقترب من 100، فإنه يمثل الطمع المفرط. يُعتبر عمومًا أن أقل من 20 هو فترة خوف شديد، وأعلى من 80 هو فترة طمع شديد.
هذا المؤشر عاد إلى منطقة "الجشع"، مما يعكس ارتفاع التفاؤل بين المستثمرين في سوق العملات المشفرة. قد يكون هذا مرتبطًا بارتفاع أسعار العملات المشفرة الرئيسية مثل البيتكوين مؤخرًا.
أشار المحللون إلى أن المشاعر الحالية في السوق قد تشير إلى موجة جديدة من الارتفاع. ولكن هناك خبراء يحذرون من أن الجشع المفرط غالباً ما يؤدي إلى دفع المستثمرين لشراء الأسعار المرتفعة، مما يزيد من المخاطر المحتملة.
بشكل عام، تعكس تغيرات مؤشر الخوف والطمع التقلبات الدورية في مشاعر سوق العملات المشفرة. يحتاج المستثمرون إلى الحفاظ على عقلانية، فلا ينبغي عليهم البيع بشكل أعمى في أوقات الخوف، ولا الشراء بشكل أعمى في أوقات الطمع، بل يجب عليهم أن يكونوا حذرين في التقاط إيقاع السوق.
( 5. الجيش الإسرائيلي: إيران أطلقت صواريخ على إسرائيل مؤخرًا
وفقًا للجيش الإسرائيلي، أطلقت إيران مؤخرًا صواريخ على إسرائيل. وقد زادت هذه الحادثة من توتر الأوضاع في منطقة الشرق الأوسط، كما أحدثت تأثيرًا معينًا على الأسواق المالية العالمية.
قال المتحدث باسم الجيش الإسرائيلي إنه تم interception وتدمير الصواريخ التي أطلقتها إيران، دون وقوع إصابات. ومع ذلك، تعتبر هذه الحادثة تحديًا عسكريًا مباشرًا من إيران تجاه إسرائيل.
في سياق تدهور العلاقات بين الجانبين، فإن هذا الهجوم بالصواريخ يعد بلا شك بمثابة مزيد من تأجيج النار. يشير المحللون إلى أنه إذا استمر الوضع في التصعيد، فقد يقع الشرق الأوسط في صراع عسكري أكبر.
أسواق المال ردت بشكل قوي على ذلك. تأثراً بارتفاع المخاطر الجيوسياسية، ارتفعت أسعار النفط العالمية بشكل كبير على المدى القصير، وازداد الطلب على الأصول الآمنة مثل الذهب والبيتكوين بشكل ملحوظ. في الوقت نفسه، شهدت الأصول ذات المخاطر مثل سوق الأسهم وسوق العملات المشفرة انخفاضاً واضحاً.
يظل المستثمرون في حالة تأهب شديد للتطورات المستقبلية في الوضع في الشرق الأوسط. يعتقد بعض المحللين أنه إذا تم السيطرة على النزاع، فقد تستعيد الأسواق هدوءها بسرعة. ولكن إذا استمر الوضع في التدهور، فإن الأسواق المالية العالمية ستواجه ضغطًا أكبر نحو الانخفاض.
بشكل عام، كان لتغيرات الوضع في الشرق الأوسط تأثير معين على الأسواق العالمية. يحتاج المستثمرون إلى تقييم المخاطر بحذر، ومراقبة تطورات الوضع عن كثب، والاستعداد للتعامل مع جميع الاحتمالات.
) 6. الاحتياطي الفيدرالي يزيل "مخاطر السمعة" من عوامل فحص الرقابة المصرفية
أعلن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ### أن الاحتياطي الفيدرالي ### لن يعتبر "مخاطر السمعة" كجزء من برامج الفحص الرقابي على البنوك.
بدأ الاحتياطي الفيدرالي بمراجعة وإزالة المحتويات التنظيمية، بما في ذلك في كتيبات التفتيش، المتعلقة بـ"السمعة" و"مخاطر السمعة"، واستبدال هذه المحتويات، عند الاقتضاء، بمناقشات أكثر تحديدًا حول المخاطر المالية. ستقوم الهيئة بتدريب المفتشين لضمان تنفيذ هذا التغيير بشكل موحد في جميع البنوك التي تشرف عليها الهيئة، وستتعاون عند الحاجة مع وكالات تنظيم البنوك الفيدرالية الأخرى لتعزيز اتساق الممارسات التنظيمية.
تهدف هذه الخطوة إلى جعل الرقابة المصرفية أكثر تركيزًا على المخاطر المالية بدلاً من التركيز المفرط على قضايا السمعة. يعتقد المحللون أن هذا التغيير مفيد لتطور القطاع المصرفي، حيث يتجنب العقبات الناتجة عن الحذر المفرط.
لكن هناك خبراء يثيرون المخاوف، معتبرين أن مخاطر السمعة تعتبر أيضًا بالغة الأهمية لعمليات وتطوير البنوك، ولا ينبغي تجاهلها بالكامل. كيف يمكن تحقيق التوازن بين المخاطر المالية ومخاطر السمعة لا يزال بحاجة إلى مزيد من المناقشة من قبل الجهات التنظيمية.
بشكل عام ، تهدف خطوة بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تحسين الإطار التنظيمي لجعله أكثر دقة وفعالية. ومع ذلك، لا يزال من الضروري في عملية التنفيذ الموازنة بين مصالح جميع الأطراف لضمان عقلانية وفعالية السياسات التنظيمية.
أربعة. الديناميات الاقتصادية
( 1. تزايد الخلافات بين مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، والآفاق بشأن خفض أسعار الفائدة مشكوك فيها
)# الخلفية الاقتصادية واجه الاقتصاد الأمريكي تحديين مزدوجين يتمثلون في الضغوط التضخمية وتباطؤ النمو خلال العام الماضي. أظهرت أحدث البيانات أن مؤشر أسعار المستهلك ارتفع بنسبة 4٪ على أساس سنوي ###CPI### في مايو ، أقل قليلا من 4.9٪ في أبريل ، لكنه لا يزال أعلى بكثير من المستوى المستهدف لبنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪. ظل سوق العمل قويا ، حيث بلغ معدل البطالة 3.7٪ في مايو. انخفض الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة بنسبة 1.5٪ على أساس ربع سنوي في الربع الأول ، وتباطأ زخم النمو الاقتصادي.
(# أحداث مهمة سيدلي رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول بشهادته أمام الكونغرس في 21 و 22 يونيو، حيث سيتحدث عن آفاق السياسة النقدية. وقد أعرب أعضاء الاحتياطي الفيدرالي وولر وبومان عن دعمهم لخفض أسعار الفائدة في أقرب وقت في يوليو، مما يبرز اختلافاً في الموقف مقارنةً بموقف باول المتشدد. قد تواجه شهادة باول هذه هجومًا مزدوجًا من الحزبين، حيث يطالب الجمهوريون، الذين يتبعون ترامب، بتخفيف السياسة النقدية بشكل فوري، بينما يدعو الديمقراطيون إلى خفض سعر الفائدة.
)# رد فعل السوق أعرب المستثمرون عن مخاوفهم من تزايد الانقسامات داخل الاحتياطي الفيدرالي، مما قد يؤثر على تماسك وفعالية السياسة النقدية. انخفضت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة بشكل طفيف في 24، حيث يقوم المستثمرون بامتصاص تصريحات الاختلافات بين مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي. ارتفعت التوقعات بشأن خفض أسعار الفائدة في سوق السندات، حيث ارتفعت احتمالية خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في يوليو إلى 20.7٪.
وجهات نظر الخبراء
قال كبير الاقتصاديين في غولدمان ساكس جان هاتزيوس إن مستوى الانقسام داخل الاحتياطي الفيدرالي قد وصل إلى أعلى مستوى له منذ عشر سنوات، مما يعكس وجود اختلافات جوهرية بين المسؤولين حول كيفية تحقيق التوازن بين السيطرة على التضخم والنمو الاقتصادي. يرى أنه إذا استمرت ضغوط التضخم في الانخفاض، فقد يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في دورة خفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام.
2. تساهم تهدئة الأوضاع في الشرق الأوسط في تعزيز الأصول ذات المخاطر
الخلفية الاقتصادية
لقد تباطأت وتيرة الانتعاش الاقتصادي العالمي، وأدت التوترات الجيوسياسية إلى تفاقم نفور السوق من المخاطرة. أدى التقلبات في أسعار الطاقة إلى زيادة الضغوط التضخمية ، وتكافح الاقتصادات الكبرى لتحقيق توازن بين النمو والتضخم. وقد تكثفت مخاوف المستثمرين بشأن الآفاق الاقتصادية العالمية، وتعرضت الأصول الخطرة لضغوط.
أحداث مهمة
أعلنت إيران وإسرائيل في 24 من الشهر عن اتفاق لوقف إطلاق النار رسميًا، مما خفف من حدة التوتر في منطقة الشرق الأوسط. وكان قد شنّت إيران ضربات انتقامية على قاعدة الجيش الأمريكي في قطر، مما أثار مخاوف السوق من تصعيد النزاع. وبعد ذلك، أعلن الرئيس ترامب أن الطرفين توصلا إلى اتفاق لوقف إطلاق النار.
رد فعل السوق
أدت أنباء تهدئة الأوضاع في الشرق الأوسط إلى تعزيز الأصول ذات المخاطر العالمية، حيث ارتفعت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة بنسبة قريبة من 1% في 24 من الشهر، مع قيادة الأسهم التكنولوجية للارتفاع. انخفضت أسعار عقود النفط بشكل كبير، حيث تراجعت أسعار نفط برنت وWTI بنسبة 4.6% و6% على التوالي. شهدت العملات المشفرة مثل البيتكوين أيضًا انتعاشًا، حيث تجاوز سعر البيتكوين 106,000 دولار.
وجهات نظر الخبراء
قال جيم ريد، الاستراتيجي الكمي في بنك دويتشه، إن المخاطر الجيوسياسية قد تراجعت مؤقتًا، لكن الاقتصاد العالمي لا يزال يواجه العديد من حالات عدم اليقين، مثل ضغوط التضخم وآفاق السياسة النقدية ومستويات الديون. يحتاج المستثمرون إلى التزام الحذر ومراقبة تطورات الوضع عن كثب.
3. تكساس تمرر مشروع قانون لدعم البيتكوين كأصل احتياطي
خلفية اقتصادية
اكتسبت الأصول المشفرة مثل Bitcoin اعترافا واعتمادا متزايدين على مدى السنوات القليلة الماضية. ومع ذلك ، فإن تقلبها الشديد وافتقارها إلى التنظيم يدعو إلى التشكيك في وضعها كأصل احتياطي. تستكشف الحكومات والمنظمون كيفية تنظيم سوق الأصول المشفرة.
حدث مهم
أقرّت ولاية تكساس تخصيص 10 ملايين دولار لاحتياطي البيتكوين، لتصبح أول ولاية في الولايات المتحدة تعتبر البيتكوين كأصل مالي قابل للتطبيق. تحمي قانون جديد هذا الاستثمار من التخفيضات في الميزانية، مما يشجع الولايات الأخرى على النظر في إدراج العملات المشفرة كأصول احتياطية.
رد السوق
ارتفع سعر البيتكوين بشكل طفيف بعد الإعلان عن الخبر، ورحب السوق بهذه الخطوة. يعتقد مستثمرو العملات المشفرة أن هذا يشير إلى زيادة اعتراف المستثمرين المؤسسيين بالبيتكوين، مما قد يدفعه نحو مزيد من الانتشار في السوق. لكن هناك أيضاً من يعبر عن قلقه بشأن تقلباته وآفاق التنظيم.
آراء الخبراء
قال أستاذ المالية في جامعة تكساس جون غريفين إن المبادرة في تكساس تجربة مثيرة للاهتمام، لكن لا تزال هناك العديد من التحديات أمام البيتكوين كأصل احتياطي، مثل تقلب الأسعار وعدم اليقين التنظيمي. ويعتقد أن البيتكوين تشبه أكثر الأصول المضاربة، وليس احتياطي قيمة موثوق.
خمسة. التنظيم & السياسة
1. الاحتياطي الفيدرالي لن يأخذ "مخاطر السمعة" في الاعتبار بعد الآن في فحص الرقابة المصرفية
أعلن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أنه لن يتم اعتبار "مخاطر السمعة" كجزء من فحص الرقابة المصرفية. يُنظر إلى هذه الخطوة على أنها استجابة للانتقادات الطويلة الأمد من قبل صناعة المالية بشأن الطبيعة الذاتية العالية لهذا المؤشر.
بدأ الاحتياطي الفيدرالي بمراجعة وإزالة العبارات المتعلقة بـ "السمعة" و"مخاطر السمعة" من المواد التنظيمية، واستبدالها، عند الاقتضاء، بمناقشات أكثر تحديدًا حول المخاطر المالية. سيقوم المجلس بتدريب المراجعين لضمان تنفيذ هذا التغيير بشكل موحد في جميع البنوك التي يشرف عليها المجلس.
لا يغير هذا التعديل توقعات المجلس في الحفاظ على إدارة قوية للمخاطر في البنك لضمان الأمان والاستقرار والامتثال للقوانين واللوائح، كما أنه لا يؤثر على إشراف المجلس على ما إذا كان البنك يستخدم مفهوم "مخاطر السمعة" في ممارساته الخاصة بإدارة المخاطر، وكيفية استخدامه لذلك.
يعتقد معظم المتخصصين في الصناعة أن هذه الخطوة ستساعد في تحسين الشفافية والاتساق التنظيمي. قال رئيس جمعية المصرفيين الأمريكيين روب نيكولسون: "إن مفهوم "مخاطر السمعة" يعتبر موضوعيًا وغامضًا للغاية، مما يجعل من الصعب قياسه وتقييمه، لذا لا ينبغي اعتباره عاملاً رسميًا في التنظيم."
2. مجلس الشيوخ الأمريكي يمرر مشروع قانون GENIUS للعملات المستقرة، لوضع معايير لإصدار العملات المستقرة
مؤخراً، صوت مجلس الشيوخ الأمريكي على مشروع قانون "إرشادات الابتكار الوطني للعملة المستقرة الأمريكية وإنشاءها" ###GENIUS Act###، وهو خطوة مهمة في تنظيم العملات المستقرة في الولايات المتحدة.
يضع هذا القانون معايير محددة لمصدري العملات المستقرة، بما في ذلك متطلبات الاحتياطي، والتدقيق، والتزامات الإفصاح. يجب على المصدّرين الاحتفاظ بأصول سائلة عالية الجودة كاحتياطي، والامتثال للتدقيق المنتظم والإفصاح العام عن مكونات الاحتياطي. بالإضافة إلى ذلك، ينص القانون على نطاق استخدام العملات المستقرة ومسؤوليات الهيئات التنظيمية.
ستكون الجهات التنظيمية مسؤولة عن مراجعة ما إذا كانت جهات إصدار العملات المستقرة تتوافق مع المعايير ذات الصلة، واتخاذ إجراءات إنفاذ ضد أي انتهاكات. يهدف القانون إلى إنشاء إطار تنظيمي موحد لتطوير العملات المستقرة، مما يعزز ثقة المستثمرين، وفي الوقت نفسه يمنع المخاطر النظامية.
أعربت Circle وPaxos وغيرهما من الشركات الرئيسية المصدرة للعملات المستقرة عن ترحيبها بذلك. واعتبر الرئيس التنفيذي لـ Circle، جيريمي ألي، أن هذا القانون يضع أساساً قوياً لتطوير العملات المستقرة. ومع ذلك، أشار إلى أن تكوين احتياطيات USDC الخاصة بـ Circle لم يصل بعد بالكامل إلى متطلبات القانون، ويحتاج إلى مزيد من التعديلات.
يعتقد الخبراء عمومًا أن هذا القانون يمثل دخول تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة مرحلة جديدة. يرى محلل وول ستريت جيمس فريلين أن "قانون GENIUS يضع قواعد واضحة لتطوير العملات المستقرة، مما سيساعد في جذب المزيد من المستثمرين المؤسسيين إلى سوق الأصول الرقمية."
( 3. ستقوم هيئة النقد في هونغ كونغ بتنفيذ "لائحة العملات المستقرة" في أغسطس 2025
ستقوم سلطة النقد في هونغ كونغ بتنفيذ "لوائح العملات المستقرة" في أغسطس 2025، بهدف تعزيز تطوير التمويل الرقمي وجذب المستثمرين المؤسسيين.
تعتمد هذه اللائحة على المعايير الدولية، وتضع نظام ترخيص معايير عالية، مع التركيز على "مشاهد التطبيق الفعلي" و"استدامة الأعمال". يتعين على مقدمي طلبات الترخيص إثبات أن عملتهم المستقرة لها مشاهد تطبيق فعلية، وأن لديهم القدرة على الاستمرار في العمل.
تنص اللوائح على أنه يجب على مُصدري العملات المستقرة الاحتفاظ بأصول سائلة عالية الجودة كاحتياطي، وأن يخضعوا لتدقيق مستقل وإفصاح عام عن مكونات الاحتياطي. بالإضافة إلى ذلك، يتعين على المُصدرين الامتثال للوائح المتعلقة بمكافحة غسيل الأموال ومكافحة جمع الأموال من أجل الإرهاب.
أعلنت هيئة النقد في هونغ كونغ أن اللوائح تهدف إلى تصفية المصدِرين المتوافقين والذين يتمتعون بالقوة، لتجنب المخاطر الناجمة عن سخونة السوق. وقد تم إصدار 10 تراخيص لمنصات التداول، وهناك 8 أخرى قيد المراجعة.
يعتقد تشان سيو يان ، رئيس جمعية هونغ كونغ للتكنولوجيا المالية ، أن الإطار التنظيمي سيعزز ثقة المستثمرين ويسهل الابتكار في الأسواق المالية المستقرة واللامركزية. وأضاف: "تضع اللوائح عتبة عالية لضمان إمكانية ترخيص المشاريع المستدامة حقا فقط ، مما سيفيد الصناعة على المدى الطويل".
ومع ذلك، هناك أيضًا من يشعر بالقلق في الصناعة من أن التنظيمات الصارمة قد تعيق الابتكار. قال الرئيس التنفيذي لشركة هونغ كونغ للتكنولوجيا، هوانغ كيه تشيانغ، إن التنظيم يجب أن يوازن بين المخاطر والابتكار، ويترك مساحة معينة للشركات الناشئة.
) 4. نائب محافظ بنك كوريا يدعو إلى إدخال العملات المستقرة تدريجياً
قال نائب محافظ البنك المركزي الكوري الجنوبي، ليو سيانغ-دون، إن إدخال عملة مستقرة مقومة بالوون الكوري يجب أن يتم تدريجياً، وينبغي أن يُسمح أولاً للبنوك التجارية الأكثر تنظيماً بإصدار عملة مستقرة مقومة بالوون، وبعد اكتساب الخبرة، يتم فتح المجال تدريجياً للمؤسسات غير المصرفية.
أكد ليو شيانغدونغ في مؤتمر صحفي أن إدخال العملات المستقرة قد يؤثر بشكل كبير على السياسة النقدية ونظام تسوية المدفوعات، ولذلك يجب المضي قدمًا بحذر. واقترح أن يتم البدء بإصدار عملة مستقرة بالوين الكوري من قبل البنوك التجارية كمرحلة تجريبية، وبعد اكتساب الخبرة وإنشاء إطار تنظيمي، يسمح للمؤسسات غير المصرفية بالمشاركة.
تقوم الحكومة الكورية الجنوبية بصياغة تشريع ذي صلة لدعم تطوير العملات المستقرة. وذكر ليو شياو دونغ أن التشريع سيوضح الوضع القانوني للعملات المستقرة، وينظم إصدارها واستخدامها، ويعزز تدابير الامتثال مثل مكافحة غسيل الأموال.
رحب المعنيون بذلك. اعتبر بارك جاي هون، رئيس جمعية بلوكتشين الكورية، أن العملات المستقرة تساعد في تعزيز المدفوعات عبر الحدود والشمول المالي، وهي جزء مهم من تطوير الاقتصاد الرقمي. ودعا الحكومة إلى تسريع عملية التشريع، لخلق بيئة مواتية لتطوير الصناعة.
ومع ذلك، أعرب بعض الخبراء عن قلقهم بشأن تأثير العملات المستقرة. قال لي جاي هيون، الباحث في معهد المالية الكوري، إنه إذا تم استخدام العملات المستقرة على نطاق واسع في كوريا، فقد يضعف ذلك قدرة البنك المركزي على التحكم في عرض النقود، مما يؤثر على فعالية نقل السياسة النقدية. وأوصى بأن يتابع البنك المركزي عن كثب تطورات العملات المستقرة، ويضع تدابير استجابة مناسبة.