انتهى ندوة جاكسون هول الاقتصادية لهذا العام بعدم اليقين. اجتمع كبار المسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي في وايومنغ، لكنهم غادروا دون خطة موحدة بشأن الطريق إلى الأمام.
باول: الاحتياطي الفيدرالي يواجه "وضعًا صعبًا"
اعترف رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في خطابه يوم الجمعة بإمكانية خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، لكن لم يتم اتخاذ قرار واضح. التضخم يرتفع مرة أخرى، والتوظيف يضعف، والضغط من البيت الأبيض أقوى من أي وقت مضى.
قال باول: "يواجه الاحتياطي الفيدرالي وضعًا صعبًا". لا يزال هدف البنك المركزي البالغ 2% للتضخم غير محقق، مع ظهور بيانات حديثة تشير إلى ارتفاع الأسعار أكثر. لقد تباطأ سوق العمل بشكل حاد خلال الصيف، مع تلاشي زخم التوظيف. وصف باول ظروف العمل بأنها "غريبة" واعترف بأن التوقعات غير واضحة.
قسم داخل الاحتياطي الفيدرالي
تتسع الانقسامات داخل الاحتياطي الفيدرالي. بعض صانعي السياسة يدعون إلى خفض أسعار الفائدة، بينما يحذر الآخرون من أن ذلك سيكون سابقًا لأوانه. علق رئيس الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، أوستين غولسبي، بأن أصعب جزء هو "توقيت القرارات في الفترات الانتقالية."
بدت تصريحات باول أقل ثقة مما كانت عليه العام الماضي، عندما كان هناك دعم أقوى لخفض الفوائد على الفور. لقد تغير الوضع: الرسوم الجديدة تقود الأسعار إلى الارتفاع، والضغوط التضخمية تت spill into السلع والخدمات التي لم تتأثر مباشرةً بالرسوم.
إطار سياسة منقح
كشف باول أيضًا عن إطار سياسة نقدية محدث. بينما كان الإصدار الخاص بفترة الوباء يركز بشكل كبير على انخفاض التضخم، يعيد الإطار الجديد تركيز أولويات الاحتياطي الفيدرالي على ولايته الأساسية المزدوجة - استقرار الأسعار والوظائف الكاملة.
وفقًا للاقتصادية كارولين بفلوجر من جامعة شيكاغو، كانت رسالة باول واضحة: "مهمته هي التضخم والبطالة، ولا يمكن تحقيق ذلك إلا مع بنك احتياطي مستقل."
ترامب يستهدف الاحتياطي الفيدرالي
كانت التوترات السياسية أعلى مما كانت عليه في السنوات السابقة. هاجم الرئيس دونالد ترامب في نفس الصباح محافظ الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك، مطالبًا باستقالتها بسبب مزاعم بوجود احتيال في الرهن العقاري. واقترح أنه إذا لم تستقيل، ينبغي على الكونغرس إزالتها.
يواصل ترامب الضغط على الاحتياطي الفيدرالي لخفض الأسعار بسرعة. كانت الأمان حول الحدث هي الأكثر تشددًا منذ سنوات، مع وجود الشرطة الفيدرالية، ورجال الحديقة، وشريف محلي يتجولون في المنطقة. في إحدى اللحظات، تم إخراج جيمس فيشباك، وهو مؤيد صريح لترامب وناقد للاحتياطي الفيدرالي، من المبنى بعد أن صرخ في كوك.
مناقشات هادئة، أسواق متوترة
بينما تجنبت الجلسات الرسمية في الغالب النقاشات السياسية، كانت المحادثات غير الرسمية خلال فترات الاستراحة تدور غالبًا حول هذه القضية. أكدت الاقتصادية في جامعة هارفارد كارين دينان أن المشاكل المعقدة مثل التضخم والبطالة تتطلب خبرة حقيقية، وليس مجرد حدس أو نصائح منعزلة.
تفاعلت الأسواق بسرعة: قفز اليورو بنسبة 1% مقابل الدولار بعد تصريحات باول - وهو تطور مقلق لأوروبا، حيث من المتوقع أن ينخفض التضخم بالفعل إلى 1.6% في عام 2026.
الخاتمة
أبرز جاكسون هول 2025 معضلة الاحتياطي الفيدرالي: خفض الأسعار والمخاطرة بالتضخم، أو الحفاظ عليها مرتفعة والضغط على سوق العمل. مع تصعيد ترامب للضغط السياسي، ستكون الأشهر القادمة تحديًا استثنائيًا للبنك المركزي.
ابقَ خطوةً للأمام – تابع ملفنا الشخصي وابقَ على اطلاع بكل ما هو مهم في عالم العملات الرقمية!
إشعار:
,,المعلومات والآراء المقدمة في هذه المقالة تهدف فقط لأغراض تعليمية ولا ينبغي اعتبارها نصيحة استثمارية في أي حالة. لا ينبغي اعتبار محتوى هذه الصفحات كنصيحة مالية أو استثمارية أو أي شكل آخر من النصيحة. نحن نحذر من أن الاستثمار في العملات المشفرة يمكن أن يكون محفوفًا بالمخاطر وقد يؤدي إلى خسائر مالية.“
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
جاكسون هول 2025: البنك المركزي يغادر دون إجابات واضحة
انتهى ندوة جاكسون هول الاقتصادية لهذا العام بعدم اليقين. اجتمع كبار المسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي في وايومنغ، لكنهم غادروا دون خطة موحدة بشأن الطريق إلى الأمام.
باول: الاحتياطي الفيدرالي يواجه "وضعًا صعبًا" اعترف رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في خطابه يوم الجمعة بإمكانية خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، لكن لم يتم اتخاذ قرار واضح. التضخم يرتفع مرة أخرى، والتوظيف يضعف، والضغط من البيت الأبيض أقوى من أي وقت مضى. قال باول: "يواجه الاحتياطي الفيدرالي وضعًا صعبًا". لا يزال هدف البنك المركزي البالغ 2% للتضخم غير محقق، مع ظهور بيانات حديثة تشير إلى ارتفاع الأسعار أكثر. لقد تباطأ سوق العمل بشكل حاد خلال الصيف، مع تلاشي زخم التوظيف. وصف باول ظروف العمل بأنها "غريبة" واعترف بأن التوقعات غير واضحة.
قسم داخل الاحتياطي الفيدرالي تتسع الانقسامات داخل الاحتياطي الفيدرالي. بعض صانعي السياسة يدعون إلى خفض أسعار الفائدة، بينما يحذر الآخرون من أن ذلك سيكون سابقًا لأوانه. علق رئيس الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، أوستين غولسبي، بأن أصعب جزء هو "توقيت القرارات في الفترات الانتقالية." بدت تصريحات باول أقل ثقة مما كانت عليه العام الماضي، عندما كان هناك دعم أقوى لخفض الفوائد على الفور. لقد تغير الوضع: الرسوم الجديدة تقود الأسعار إلى الارتفاع، والضغوط التضخمية تت spill into السلع والخدمات التي لم تتأثر مباشرةً بالرسوم.
إطار سياسة منقح كشف باول أيضًا عن إطار سياسة نقدية محدث. بينما كان الإصدار الخاص بفترة الوباء يركز بشكل كبير على انخفاض التضخم، يعيد الإطار الجديد تركيز أولويات الاحتياطي الفيدرالي على ولايته الأساسية المزدوجة - استقرار الأسعار والوظائف الكاملة. وفقًا للاقتصادية كارولين بفلوجر من جامعة شيكاغو، كانت رسالة باول واضحة: "مهمته هي التضخم والبطالة، ولا يمكن تحقيق ذلك إلا مع بنك احتياطي مستقل."
ترامب يستهدف الاحتياطي الفيدرالي كانت التوترات السياسية أعلى مما كانت عليه في السنوات السابقة. هاجم الرئيس دونالد ترامب في نفس الصباح محافظ الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك، مطالبًا باستقالتها بسبب مزاعم بوجود احتيال في الرهن العقاري. واقترح أنه إذا لم تستقيل، ينبغي على الكونغرس إزالتها. يواصل ترامب الضغط على الاحتياطي الفيدرالي لخفض الأسعار بسرعة. كانت الأمان حول الحدث هي الأكثر تشددًا منذ سنوات، مع وجود الشرطة الفيدرالية، ورجال الحديقة، وشريف محلي يتجولون في المنطقة. في إحدى اللحظات، تم إخراج جيمس فيشباك، وهو مؤيد صريح لترامب وناقد للاحتياطي الفيدرالي، من المبنى بعد أن صرخ في كوك.
مناقشات هادئة، أسواق متوترة بينما تجنبت الجلسات الرسمية في الغالب النقاشات السياسية، كانت المحادثات غير الرسمية خلال فترات الاستراحة تدور غالبًا حول هذه القضية. أكدت الاقتصادية في جامعة هارفارد كارين دينان أن المشاكل المعقدة مثل التضخم والبطالة تتطلب خبرة حقيقية، وليس مجرد حدس أو نصائح منعزلة. تفاعلت الأسواق بسرعة: قفز اليورو بنسبة 1% مقابل الدولار بعد تصريحات باول - وهو تطور مقلق لأوروبا، حيث من المتوقع أن ينخفض التضخم بالفعل إلى 1.6% في عام 2026.
الخاتمة أبرز جاكسون هول 2025 معضلة الاحتياطي الفيدرالي: خفض الأسعار والمخاطرة بالتضخم، أو الحفاظ عليها مرتفعة والضغط على سوق العمل. مع تصعيد ترامب للضغط السياسي، ستكون الأشهر القادمة تحديًا استثنائيًا للبنك المركزي.
#FederalReserve , #جيروم باول , #Inflation , #ترامب , #السوق
ابقَ خطوةً للأمام – تابع ملفنا الشخصي وابقَ على اطلاع بكل ما هو مهم في عالم العملات الرقمية! إشعار: ,,المعلومات والآراء المقدمة في هذه المقالة تهدف فقط لأغراض تعليمية ولا ينبغي اعتبارها نصيحة استثمارية في أي حالة. لا ينبغي اعتبار محتوى هذه الصفحات كنصيحة مالية أو استثمارية أو أي شكل آخر من النصيحة. نحن نحذر من أن الاستثمار في العملات المشفرة يمكن أن يكون محفوفًا بالمخاطر وقد يؤدي إلى خسائر مالية.“